中國作為最大債權國將遭受損失

　　　美國的政治生活中，那只代表民主黨的驢和那只代表共和黨的象頗為著名。歷史上，人們看多了“驢象之爭”的政治游戲，終于了解他們并不在乎“美國利益”。如今，當“驢象之爭”的大戲綿延到經(jīng)濟層面，就不再是一個國家的內(nèi)政那么簡單。“14.29萬億美元”是美國國債上限，然而，當跨越這道紅線已兩月有余的奧巴馬政府，還在是否提高上限和賴賬之間做出權衡時，“8月2日”的還債日已迫近。事實上，這筆債務確實有能力戳破美利堅合眾國的天。一旦美國破產(chǎn)，中國作為最大債權國將被嚴重波及，隨之是歐洲、日本等等。美國是真的沒轍了，但“驕傲的爭斗”卻一直沒有停息……

　　博納方案和里德方案

　　誰也說不清這場危機的源頭在哪里。2011年5月，美國聯(lián)邦國債超過14.29萬億美元的上限。7月，國會兩黨開始就提高債限舉行緊鑼密鼓的談判。“美債談判”包括提高債務上限與減少赤字兩個主要內(nèi)容。兩者本互不相干，前者是借錢支付既往賬單，后者關乎未來開支。民主黨和共和黨政府都有頻頻提高債務上限的記錄。但2010年中期選舉后的美國政治氣氛讓共和黨堅持將兩者糾纏在一起。他們在中期選舉中大獲全勝，一個重要原因就是近年來美國選民對政府巨額債務表現(xiàn)出了強烈關切，而許多共和黨人在競選之際就承諾在不提高稅率的前提下大幅度削減政府開支。

　　共和黨削減開支的主要手段就是減少福利；民主黨則主張對富人增稅。在2012美國大選年臨近之際，雙方各執(zhí)己見，都不想失信于選民。總統(tǒng)奧巴馬則提出“削減開支、增加稅收、改變福利”的折中方案，試圖取悅中間獨立派選民，但最后兩頭不討好。7月22日，奧巴馬和眾議院共和黨領袖博納宣布談判破裂后，兩院領導人周末加班加點，遂有了目前成為焦點的兩個方案。

　　“博納方案”是分兩步走提高債務上限。首先，未來10年削減1.2萬億美元赤字，債務上限提高1萬億美元，確保美國財政部可以在今年年底前繼續(xù)履行其債務責任。隨后，國會將成立一個由12名議員組成的“跨黨派赤字削減委員會”，通過改革稅制、改變福利項目等方法，制定出未來10年再削減1.8萬億美元的計劃。為確保第二階段減支計劃的實施，共和黨主張在今年底再次就提高債務上限和削減赤字進行投票。他們是想用這一“兩步走方式”顯示自己削減財政赤字的嚴肅態(tài)度，但遭到奧巴馬和民主黨的反對，他們認為此舉將使美國在2012年總統(tǒng)大選前陷入提高債務上限的政治僵局，等于讓共和黨再次“把槍頂在了民主黨的頭上”。

　　民主黨的備用方案由參議院民主黨領袖里德提出，即一次性提高債務上限2.5萬億美元，同時削減2.7萬億美元的開支，既不包括增稅內(nèi)容，也不要求立即大規(guī)模削減福利開支，而是從伊拉克戰(zhàn)爭和阿富汗戰(zhàn)爭中節(jié)約約1萬億美元。同時，也成立一個12人組成的“跨黨派委員會”，在今年底前制定出削減赤字的戰(zhàn)略。但共和黨認為，民主黨在節(jié)支上內(nèi)容含糊，特別是把希望寄托在本來就預定結(jié)束戰(zhàn)爭的開支上，完全是玩弄政治伎倆。

　　目前，國會兩黨的博弈仍在繼續(xù)。7月29日，眾議院勉強通過了博納提出的減支和提高債務上限的新議案，但參議院很快否決。次日，里德方案尚在討論中時，又被眾議院輕松否決。兩黨角力持續(xù)到31日時，突然發(fā)生了戲劇性變化。據(jù)當?shù)孛襟w報道，共和黨和白宮的談判已“非常接近”達成一個提高債務上限的協(xié)議。這一消息有助于緩和美國國內(nèi)外的焦慮和不安，但仍存在不確定因素，即便他們達成協(xié)議，還有一系列法律程序需要完成，趕不上8月2日的時限，美國政府正在采取應急措施，以避免違約。

   將危及中國經(jīng)濟

　　連續(xù)幾個月來，美國財政部一直都在警告?zhèn)鶆者`約將對本國和全球經(jīng)濟造成災難性后果?！度A盛頓郵報》認為，一旦美國債務違約，美國政府可能不得不“選擇性違約”，即犧牲國內(nèi)民眾的利益，如關閉部分政府部門，延遲社保金和軍人工資的發(fā)放等，優(yōu)先支付海外投資者的利息和本金。

　　中國是美國國債的最大海外投資國。美債一旦違約，美債降級，美元貶值，中國外匯儲備將大量縮水，損失很大。但在美債危機中，中國和其他債權國一樣，表現(xiàn)得很鎮(zhèn)靜，只是通過外交渠道一再表達關切、希望美國政府采取負責任的做法保護投資人的利益。“美債違約”對中國經(jīng)濟的影響不僅限于外匯儲備的縮水，還會沖擊中國實體經(jīng)濟。中國正將經(jīng)濟增速降到9%，以避免經(jīng)濟過熱。如果債務違約推高利率，讓美國經(jīng)濟大幅減速，將導致中國出口美國產(chǎn)品銳減，危及中國經(jīng)濟。

　　美國影響力的下降

　　盡管談判令人失望，但《華爾街日報》認為，“國會議員們就像大學生一樣，只有到了最后期限，才會采取行動。”1980年以來，美國已39次提高債務上限。華爾街的最大關切是雙方能否在長期財政問題討論上取得進展。標普等評級公司表示，僅僅提高債務上限并不能避免美債被降級。美債如被降級，雖然后果不如美國債務違約嚴重，但同樣將導致利率升高和投資者恐慌。

　　華盛頓彼得森國際經(jīng)濟研究所所長伯格斯騰認為，兩黨達成提高美債上限協(xié)議后，關于如何解決美國長期累積的債務問題的爭論將繼續(xù)下去。美國的巨額赤字已到了不得不認真應對的地步，否則，危及的不僅是美國經(jīng)濟，還危及美國國家安全。即使到目前為止，由于主要競爭對手——歐元和日元都面臨比美元更嚴重的問題，美債市場并未崩潰。至少在短期內(nèi)，投資者沒有更好的取代美元資產(chǎn)的途徑。但現(xiàn)在很難準確地預知金融市場將在多長時間內(nèi)繼續(xù)容忍美國巨額赤字和債務的堆積。一旦投資者認為美國根本無意認真應對赤字問題，或歐元區(qū)和日本情況好轉(zhuǎn)，全球金融市場對美國的“友好狀態(tài)”將逆轉(zhuǎn)，屆時將對美國經(jīng)濟造成沖擊。

　　同時，美國的債務危機也對美國國防乃至整個外交預算構成越來越大的壓力，并令世界質(zhì)疑美國應對其國內(nèi)問題的能力，從而削弱美國在全球的影響力。

　　>>> 延伸閱讀

　　美國國家債務

　　美國國債是國家所欠債務，是財政收支不平衡的結(jié)果，為了彌補財政上的窟窿，美國憲法允許用發(fā)行國債的辦法解決。因而，美國國債是其政府發(fā)行債券所欠債務。除了本土投資者外，美國還向各國發(fā)行。持有美國國債最多的是美國國內(nèi)機構，而海外持有美國國債最多的國家是中國。截止今年5月，中國持有美國國債1.1598萬億美元，為美國最大債權國。日本為美國第二大債權國。英國排名第三。

　　債務違約

　　美債違約是指美國財政部無法按照約定時間償還聯(lián)邦政府所發(fā)國債的本金和利息，違反了和持有人之間的約定。

　　債務上限

　　債務上限是由國會批準經(jīng)總統(tǒng)簽署后具有法律效力的最高負債額。當聯(lián)邦政府入不敷出又超過債務上限時，必須由國會重新履行批準手續(xù)提高舉債上限。從中長期看，提高債務上限對于美國只是暫時的喘息，隨著債務規(guī)模越來越大，財政負擔、融資成本的不斷上升，以及社會福利費用的大幅增加，美國債務風險將長期化，對美國和全世界都醞釀著巨大風險。