盡管2011年基金行業(yè)整體表現(xiàn)不理想，但在基礎(chǔ)市場(chǎng)遭遇股債雙殺的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)背景下，依舊有部分基金憑借適時(shí)的操作跑贏市場(chǎng)，在各自領(lǐng)域取得靠前排名。
回顧2011年，他們何以領(lǐng)先；展望2012年，他們又將如何續(xù)寫(xiě)戰(zhàn)績(jī)？本期周刊予以關(guān)注。
新華泛資源崔建波：“向上”投資
從信托轉(zhuǎn)投公募，絕對(duì)收益思路深刻影響著崔建波當(dāng)下的投資，而前瞻性的判斷和伺機(jī)而動(dòng)的干練風(fēng)格也讓其所管理的新華泛資源在2011年取得了偏股型基金業(yè)績(jī)排名第三的成績(jī)。
早已過(guò)了不惑之年，崔建波依舊保持著當(dāng)初的激情，他希望能夠在資本市場(chǎng)上尋找到具有理想和干勁的上市公司，在如此“向上”投資的邏輯之下，崔建波重點(diǎn)將消費(fèi)行業(yè)納入未來(lái)的投資視野。
做公募 懷“私心”
“在個(gè)股投資方面，沒(méi)參與投機(jī)性炒作，主要參考個(gè)股的估值和安全邊際。”回望去年的操作，崔建波表示，價(jià)值成長(zhǎng)均衡配置，看重安全邊際甚為關(guān)鍵。
崔建波告訴記者，去年具體操作上主要是通過(guò)自上而下的配置，靈活調(diào)整倉(cāng)位。“去年一季度周期股漲勢(shì)已與基本面有所偏離，加上宏觀政策收緊趨勢(shì)出現(xiàn)，因此及時(shí)做了減倉(cāng)，最低時(shí)倉(cāng)位約60%，而在反彈即將來(lái)臨時(shí)也適當(dāng)加倉(cāng)”。
“信托投資講究效率，做絕對(duì)收益，較為注重‘順勢(shì)而為’，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行前瞻性的判斷。”崔建波坦言，在北方國(guó)際[12.75 -4.21% 股吧 研報(bào)]信托的工作經(jīng)歷讓自己在做公募時(shí)依舊保持著私募的‘基因’，通過(guò)自上自下的配置，靈活調(diào)整倉(cāng)位，堅(jiān)持價(jià)值與成長(zhǎng)的思路，而這也是其去年業(yè)績(jī)相對(duì)領(lǐng)先的關(guān)鍵。
尋找有理想的公司
談及自身的投資偏好，崔建波堅(jiān)持尋找“有理想”的公司。他告訴記者，當(dāng)下市場(chǎng)缺乏激情，不少“創(chuàng)業(yè)者”將上市看做是終點(diǎn)，“這樣的公司，怎能期望有所發(fā)展并為投資者帶來(lái)回報(bào)？”
在崔建波看來(lái)，一家公司，如果領(lǐng)導(dǎo)沒(méi)有大想法，尋思的只是三年后套現(xiàn)走人，這樣的公司發(fā)展前景必定無(wú)法得到市場(chǎng)認(rèn)同。“每次去上市公司調(diào)研，聽(tīng)完介紹我都會(huì)問(wèn)公司領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)問(wèn)題：他的理想是什么。”崔建波表示：“如果他所聲稱(chēng)的目標(biāo)和想法讓我感覺(jué)遠(yuǎn)大且靠譜，那么就初步具有深入研究該公司的必要了。”
“像我們這個(gè)年齡段的人，還是比較喜歡有理想、有激情的人”。67年生人，崔建波對(duì)于那些力爭(zhēng)上游的人有著特別的親切感。“其實(shí)就跟我們做基金一樣，如果單純只想著拿那些管理費(fèi)，沒(méi)有什么意義，要‘向上’投資，‘向贏’靠攏”。
消費(fèi)大有可為
展望新一年投資，新華基金投資策略報(bào)告表示一季度看好早周期的汽車(chē)、家電、房地產(chǎn)、水泥行業(yè)以及高彈性的保險(xiǎn)等行業(yè)。而從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度，崔建波則重點(diǎn)將消費(fèi)行業(yè)納入未來(lái)的投資視野。
“我長(zhǎng)期看好擴(kuò)大內(nèi)需背景下的大消費(fèi)類(lèi)行業(yè)。”崔建波表示：“步入中等收入國(guó)家行列，國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)力逐漸提高，消費(fèi)行業(yè)大有可為，一些行業(yè)足夠大、品牌知名度高、處于擴(kuò)展階段的公司將受益。”
崔建波舉例，隨著民族自信心的提升，紡織品的進(jìn)口替代逐步推進(jìn)，消費(fèi)習(xí)慣相應(yīng)改變，民族品牌服裝行業(yè)前景廣闊；另一方面，人民生活品質(zhì)需求提高也進(jìn)一步促進(jìn)了旅游行業(yè)景氣度的上升。他表示，將繼續(xù)精選下跌行情中被錯(cuò)殺的超跌股和具有突出成長(zhǎng)潛質(zhì)的成長(zhǎng)股，在價(jià)值挖掘中追求絕對(duì)收益。
(責(zé)任編輯：鑫報(bào))
