去年基民巨虧五千億，基金經(jīng)理薪酬絲毫未減起步價仍超百萬

　　核心提示：去年公募基金虧損額高達五千億元，每個基民人均虧損四千元，但基金經(jīng)理的收入?yún)s“一分都不能少”，據(jù)記者了解，主動管理股票型基金經(jīng)理的年薪起步價仍牢牢封在百萬元以上。

　　據(jù)了解，國內(nèi)基金經(jīng)理的收入從2007年開始火箭式上升，目前的薪酬已經(jīng)逼近華爾街。在基金收益節(jié)節(jié)敗退之時，基金經(jīng)理的收入至今仍是難以觸碰的紅線，其根源在于行業(yè)發(fā)展太快而人才相對缺乏。有業(yè)內(nèi)人士稱，人力成本不但讓基民詬病，也已成為基金公司不能承受之重。

　　基金經(jīng)理收入“一分都不能少”

　　3月一到，就意味著基金經(jīng)理們迎來了他們的歡慶時光，因為從3月開始到年中，上一年的年終獎將逐一兌現(xiàn)，發(fā)放到位。年終獎向來是基金從業(yè)人員薪酬的大頭，對于上一年業(yè)績好的基金經(jīng)理來說，年終獎甚至?xí)_到平時工資總和的九倍。

　　雖然上一年股債雙殺，基金創(chuàng)下近5000億的虧損，但是基金經(jīng)理的收入?yún)s居高不下。“基金公司整體的薪酬肯定是下調(diào)了，但是投研人員包括基金經(jīng)理的收入一般不會動，”昨日某業(yè)內(nèi)人士向記者透露。“像華夏基金近日表示，將整體降薪30%左右，但多是管理層、市場或是渠道等部門‘讓利’，而王亞偉這樣的明星基金經(jīng)理，雖然去年首次跌出前十，但該給的激勵公司一點也不會少，年薪在千萬以上是保守估計。行業(yè)研究員的收入也應(yīng)該在百萬上下。”

　　該人士的說法，在其他地方也得到印證。據(jù)坊間流傳，廣州某大型基金公司總經(jīng)理的年薪已經(jīng)高達4000萬之巨。“這家公司福利好是業(yè)內(nèi)出名的，按照行業(yè)慣例，基金公司總經(jīng)理的年薪中位水平在500萬左右，4000萬顯然大大高出平均水平。他們投研人員的收入也在業(yè)內(nèi)名列前茅，研究員的年薪百萬是起步價，所以他們的基金經(jīng)理隊伍非常穩(wěn)定，鮮見離職。”一位深知內(nèi)情的人士透露。

　　據(jù)記者調(diào)查，有獵頭公司給出的數(shù)據(jù)是，普通基金經(jīng)理的轉(zhuǎn)會費一般在100萬到200萬之間，如果是明星基金經(jīng)理的收入將會再上浮100萬，要是在上一年其管理的基金進入前十強，那么這個費用將會達到500萬。“像王亞偉這樣的金字招牌，如果肯換公司，大把公司愿意給出千萬高薪。”獵頭公司陳小姐表示。據(jù)記者了解，像2010年的股基冠軍孫建波，當(dāng)年也有基金公司開出500萬元的過戶費。

　　值得一提的是，由于這兩年A股市場不景氣，股票型基金的募集越來越困難，風(fēng)險級別較低的債券型和保本型基金從原來的配角位置逐漸轉(zhuǎn)向主角。而隨著固定收益類產(chǎn)品的日益紅火，也讓基金當(dāng)家人的收入水漲船高，從媒體報道可知，目前一位成熟的債券基金經(jīng)理的年薪已經(jīng)漲到300萬元以上，甚至達到500萬元。而在2007年這個固定收益類的基金經(jīng)理的均價才50萬左右。不到5年的時間，薪水翻了6倍以上。

　　基金公司紛紛改變薪酬制度

　　由于這兩年市場行情不佳，基金公司的高薪一直被市場詬病，基金公司也逐漸意識到這點，紛紛表示要降薪，比如華夏基金公司即表示整體降薪30%，易方達、南方等大型基金公司也都紛紛提出了降薪方案。不過從目前來看，基金經(jīng)理并未見下降。如去年因重慶啤酒[36.82 -1.29% 股吧 研報]折戟的深圳一基金公司，由于旗下11只主動型偏股基金四季度被凈贖回59億份，公司表示全員停發(fā)年終獎。但是據(jù)其內(nèi)部人士表示，除投資總監(jiān)和推薦該股的研究員獎金“免單”外，其他投研人員的降薪多是“意思、意思”，原因則在于“如果降薪太多，可能會引發(fā)人才的流動，公司得不償失”。

　　除降薪外，公募基金公司也在效仿國外的共同基金做法，將基金掌門人的收入和基金業(yè)績綁定。以華寶興業(yè)為首的滬上基金公司今年年初時表示，擬在2011年年終獎分配上實施改革，核心在于保證基金公司業(yè)績和資產(chǎn)規(guī)模的長期穩(wěn)定增長。據(jù)悉，基金公司擬強制要求基金經(jīng)理將巨額年終獎的一部分購買自己管理的基金份額，持有期不得低于六個月。具體規(guī)定，年終獎超過150萬以上的部分購買自己管理的基金。比如說某基金經(jīng)理獲得400萬年終獎，則其必須拿出250萬元購買自己的基金份額。

　　事實上，早在2008年就有基金公司試點績優(yōu)基金經(jīng)理使用年終獎購買基金份額。不過有業(yè)內(nèi)人士對其效果產(chǎn)生質(zhì)疑，“從之前的情況來看，結(jié)果并不理想，原本是想把基金經(jīng)理收入和基金業(yè)績成為一個利益共同體，一是保持住人才的穩(wěn)定性，二是提高基民的信心，其三是讓基金經(jīng)理在操作的時候，可以讓業(yè)績更平滑，避免大起大落。但是基金經(jīng)理人才緊缺，每年上百只的產(chǎn)品待發(fā)，都需要補充新鮮血液，人才是香餑餑，強行預(yù)留超額獎金去購買自己的產(chǎn)品，反而會加速基金人才的流失。”

　　還有的基金公司將基金經(jīng)理的業(yè)績考核期拉長，比如現(xiàn)在已經(jīng)有基金公司將業(yè)績考核期拉長至三年，當(dāng)年業(yè)績只占考核的35%，第二年業(yè)績占考核的35%，第三年業(yè)績占考核的40%。這樣做的目的在于避免基金經(jīng)理“一次性消費”，為了沖當(dāng)年業(yè)績，謀求巨額獎金實施盲目沖動的操作。

　　人力成本成基金難以承受之重

　　基金不賺錢，管理費照收不誤已是老生常談的話題，而在虧損五千億的情況下依然坐享百萬年薪，基金投資者對基金經(jīng)理充滿怨氣自然也就不難理解了。

　　有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，國內(nèi)基金經(jīng)理的收入從2007年開始火箭式上升，目前已經(jīng)趕超世界發(fā)達資本市場基金經(jīng)理的水平，薪酬逼近華爾街。在基金發(fā)行艱難的世道下，公司的人力成本幾乎占據(jù)總成本的一半，成為基金公司不能承受之重。而基金經(jīng)理的收入至今仍是難以觸碰的紅線，“主要是行業(yè)發(fā)展太快，人員配套跟不上，你降薪，他馬上就跑到別的公司去了，除非整個行業(yè)的水平下降，但是誰也不敢拿公司的形象開玩笑。”

　　好買基金的分析師孔令華表示，國外共同基金也就是國內(nèi)的公募基金確實是將基金經(jīng)理的身價和其管理產(chǎn)品捆綁，基金經(jīng)理的管理水平和其收入呈緊密正相關(guān)關(guān)系，不過那是因為在國外股票市場操作可以雙向，基金經(jīng)理不論在牛熊市中均可以賺錢，但國內(nèi)這種情況就比較難操作，不但是單邊市場，而且有倉位限制，自然造成從業(yè)人員的抵制，不過隨著股指期貨和融資融券的推出，這種情況會有所好轉(zhuǎn)。他認為，公募基金最終會走向指數(shù)化和固定收益類兩個方向，其他主動管理型的基金，會逐步向陽光私募或者專戶這類絕對收益類基金靠近，提取業(yè)績提成，而不是旱澇保收。

　　反向數(shù)據(jù)

　　去年基民人均虧損4000元

　　天相顧投的研究報告顯示，2011年基金業(yè)是個巨額虧損年。據(jù)統(tǒng)計，去年第四季度各類型基金合計虧損1235.28億元，而去年前三個季度基金整體分別虧損359.91億元、894.32億元和2510.74億元，去年全年基金累計虧損達5000.25億元。

　　股票基金成為表現(xiàn)最差的基金類型，無一只基金取得正收益，所有基金凈值全線下跌。根據(jù)海通證券[8.99 0.33% 股吧 研報]研究所基金研究中心發(fā)布的報告，2011年主動股票型開放式基金凈值平均下跌24.99%。

　　根據(jù)證監(jiān)會的統(tǒng)計，去年每個基民平均虧損4000元。