晨報記者 劉志飛

　　伴隨銀行間市場資金寬松，大部分商業(yè)銀行推出理財產(chǎn)品的積極性不及去年，產(chǎn)品預(yù)期收益率也普遍下調(diào)。不過，為了滿足資產(chǎn)規(guī)模的要求，部分有上市計劃的城商行和農(nóng)商行發(fā)行理財產(chǎn)品的積極性依然很濃，而且預(yù)期收益率也頗具吸引力。可惜，這其中也不乏風(fēng)險，近期市場就爆出某正在申請上市的農(nóng)商行多只理財產(chǎn)品到期未實現(xiàn)預(yù)期收益率的消息。

　　銀行理財充實資產(chǎn)規(guī)模

　　根據(jù)證監(jiān)會此前公示，截至1月31日，已有14家地方性商業(yè)銀行向證監(jiān)會提交上市申請。

　　自從2007年北京銀行(601169,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)和南京銀行(601009,股吧)三家城商行上市之后，已有五年時間沒有見到新的地方性商業(yè)銀行現(xiàn)身A股市場。普益財富研究員方瑞表示，究其原因，主要是由于銀監(jiān)會和證監(jiān)會對于商業(yè)銀行上市有著較為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)約束，其中最重要的一項則應(yīng)是資產(chǎn)規(guī)模。為了讓財務(wù)指標(biāo)達到上市標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)規(guī)模較小的地方性商業(yè)銀行必然要想方設(shè)法做大資產(chǎn)規(guī)模，而銀行理財業(yè)務(wù)可以起到穩(wěn)定客戶和吸收資金的作用，通過合理合規(guī)的資金運用，可以有效增加資產(chǎn)規(guī)模。

　　根據(jù)2010年年報，張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行和貴陽銀行這5家銀行的資產(chǎn)規(guī)模都不到700億元，除江陰農(nóng)商行外，其余4家均已開展銀行理財業(yè)務(wù)。據(jù)普益財富統(tǒng)計，2011年這4家銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品共計53款，從產(chǎn)品風(fēng)險收益特征上看，保證收益型和保本浮動收益型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量占比為56.60%，這些本金保障型產(chǎn)品對于區(qū)域性銀行客戶更具吸引力。產(chǎn)品收益率方面，這4家銀行各期限產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率普遍高于市場同類產(chǎn)品平均水平，特別是吳江農(nóng)商行和張家港農(nóng)商行的1-3個月期產(chǎn)品平均預(yù)期收益率均超過5%，遠(yuǎn)高于市場同類產(chǎn)品平均水平4.40%。

　　盲目追求高收益風(fēng)險大

　　地方性商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品積極性較高不代表其產(chǎn)品的質(zhì)量高。部分銀行為了吸引投資者，推出的產(chǎn)品預(yù)期收益率明顯高于市場上同類產(chǎn)品，但到期實際收益率卻打了折扣。以上述4家銀行中產(chǎn)品發(fā)行力度最大吳江農(nóng)商行為例，該行2011年發(fā)行了19款理財產(chǎn)品，進入2012年后發(fā)行頻率還在進一步提高，截至2月19日已有7款產(chǎn)品面世。不過，根據(jù)銀率網(wǎng)此前發(fā)布的銀行理財產(chǎn)品報告，2012年1月各商業(yè)銀行共1770款理財產(chǎn)品到期，其中，1541款產(chǎn)品披露了到期產(chǎn)品數(shù)據(jù)，11款產(chǎn)品未達到最高預(yù)期收益率，其中有7款為江蘇吳江農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行。如果說結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品未達到預(yù)期最高收益率還可以接受，但這7款產(chǎn)品中有6款為信托類產(chǎn)品，這6款產(chǎn)品說明顯示，募集資金“用于投資國內(nèi)銀行間債券市場上流通的國債、金融債、企業(yè)債、公司債券等或者用于存放同業(yè)、同業(yè)拆借等貨幣市場投資工具”。期限在50天到100天不等，預(yù)期最高收益率多在6.5%，普遍高于同類型同期限銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率。

　　根據(jù)2011年以來的統(tǒng)計，同類穩(wěn)健型理財產(chǎn)品未實現(xiàn)預(yù)期收益率的幾乎是鳳毛麟角。業(yè)內(nèi)人士表示，投資者選擇穩(wěn)健型理財產(chǎn)品時也不能盲目追求高收益率，產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)也很重要。

(責(zé)任編輯：鑫報)