大西北網(wǎng)11月21日訊  資金面總有波動起伏。

　　11月20日，多位商業(yè)銀行交易員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者證實(shí)，當(dāng)日中國銀行間市場前臺交易系統(tǒng)延時30分鐘，至下午5：00才結(jié)束。

　　某股份行債券交易員介紹，下午資金面較為緊張，作為資金融出主力的國有大行使得交易延時，直到臨近下午4：54時還有成交。

　　實(shí)際上，上述交易系統(tǒng)延時現(xiàn)象并不多見。一般來說，銀行間同業(yè)拆借和債券市場每天下午4：30結(jié)束，只有在資金面緊張、銀行沒有平資金頭寸時，銀行提出延時申請，以繼續(xù)尋找資金。據(jù)本報記者粗略統(tǒng)計，2012年僅在1月、2月出現(xiàn)兩次交易延時，2013年則在6月前后、12月底出現(xiàn)多幾次，正是當(dāng)時市場資金面緊張時。

　　資金面的波動，11月19日就有所預(yù)兆。

　　據(jù)本報記者從多位銀行金融市場部人士獲悉，11月19日，民生銀行(600016,股吧)同業(yè)線下報價多個期限品種價格高出其他銀行約40BP左右。民生某分行金融市場部人士介紹，是因?yàn)橘Y金面特別緊張。不過，11月20日，報價又回到正常水平。

　　多位業(yè)內(nèi)人士將近期資金面的波動歸因于IPO凍結(jié)資金，以及滬港通開啟、財政繳稅疊加年末資金需求等因素。11月19日，上交所7天期債券質(zhì)押式回購定盤利率GC007大幅跳漲近100個BP，至5.515%。

　　根據(jù)申銀萬國證券研究報告，IPO擾動或是近期資金面的負(fù)面因素所在，下周新股申購凍結(jié)資金峰值將達(dá)到1.5-1.6萬億元，為今年以來單次IPO最大凍結(jié)資金量。

　　11月20日，銀行間市場資金面也出現(xiàn)一定波動。截至下午2：30，銀行間市場質(zhì)押式回購利率各期限品種出現(xiàn)不同程度上揚(yáng)，其中隔夜R001、7天期品種R007、14天期品種R014分別上漲40BP、2BP、180BP至3.00%、3.22%和5.00%。

　　與之相對應(yīng)，11月20日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（shibor）各短期限品種也均小幅上揚(yáng)，其中隔夜、7天、14天期shibor分別上漲3.50BP、4.30BP、4.40BP，不過仍位于2.5390%、3.1170%、3.5620%的低位。

　　不過，某城商行債券交易主管則指出，近兩日資金面有所波動，可能會延續(xù)到下周，但并沒有到資金面整體非常緊張的情況。監(jiān)管當(dāng)局一般也會采取相關(guān)措施，比如通過短期流動性調(diào)節(jié)工具SLO投放資金等。

　　事實(shí)上，11月20日，中國人民銀行在公開市場繼續(xù)開展了14天期正回購，規(guī)模是近兩個多月來首度下降至100億元，中標(biāo)利率則持平為3.40%。

　　據(jù)本報記者統(tǒng)計，自今年10月9日14天期正回購中標(biāo)利率從3.50%下降至3.40%以來，“200億元14天期正回購、中標(biāo)利率3.40%”此前連續(xù)相同操作了11次。

　　縮量正回購的信號意義在于，此前五周，公開市場持續(xù)中性對沖策略，正回購操作量和到期量規(guī)模相當(dāng)，共實(shí)現(xiàn)了五周的零投放/回籠，包括本周二（11月18日）亦是如此。由于縮量正回購，本周公開市場轉(zhuǎn)為凈投放100億元。

　　央行在近期發(fā)布的《2014年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中指出，“繼續(xù)發(fā)揮公開市場操作的預(yù)調(diào)微調(diào)功能，結(jié)合各階段流動性供求變化合理把握公開市場正回購操作的力度和頻率，有效應(yīng)對多種因素引起的短期流動性波動。”縮量正回購，對應(yīng)了近日資金面的波動。

　　不過，由于11月20日，還有500億元國庫現(xiàn)金定存到期，因此本周全市場實(shí)際共計凈回籠400億元。