2月28日，人民幣兌美元的匯率出現(xiàn)大幅下跌，早盤(pán)一度突破了6.18關(guān)口，截至11：20報(bào)6.1670，

今日貶值幅度超過(guò)400點(diǎn)。分析師指出若跌破6.20，可能引發(fā)人民幣匯率的更劇烈下滑。

　　大西北網(wǎng)2月28日訊 據(jù)證券時(shí)報(bào)網(wǎng)報(bào)道 此前，有分析認(rèn)為，人民幣匯率在決策者的調(diào)控下經(jīng)歷了快速、劇烈的滑坡，其中一個(gè)動(dòng)機(jī)似乎是要驅(qū)趕那些大舉建立人民幣兌美元多頭頭寸的投機(jī)者。
　　
　　而二級(jí)市場(chǎng)上，人民幣貶值的預(yù)期，讓出口類(lèi)上市公司似乎看到了一絲希望。A股市場(chǎng)上，華峰氨綸[-2.54%資金研報(bào)]、浙江東方[-2.57%資金研報(bào)]、華星化工[-3.49%資金研報(bào)]、江蘇三友[-3.30%資金研報(bào)]等均有大比例的產(chǎn)品出口國(guó)外。但人民幣外匯報(bào)價(jià)貶值的這種現(xiàn)象還能持續(xù)多久，外貿(mào)公司能從中受到怎樣的益處，投資者也還要理性看待。
　　
　　有市場(chǎng)分析師表示，當(dāng)前一些外貿(mào)出口類(lèi)股票的上漲，主要還是投資者心理層面的影響。對(duì)出口貿(mào)易類(lèi)公司而言，如果公司利潤(rùn)出現(xiàn)回升，還要看接下來(lái)一段時(shí)間內(nèi)人民幣對(duì)美元的趨勢(shì)。當(dāng)然，近幾個(gè)交易日整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)暖，也對(duì)出口類(lèi)上市公司的股價(jià)也有一定的帶動(dòng)作用。
　　
　　匯率雙向波動(dòng)特征加強(qiáng)
　　
　　現(xiàn)階段，投資者觀(guān)望情緒漸濃，很多人在思考當(dāng)前人民幣匯率究竟是短期調(diào)整，還是趨勢(shì)性貶值的開(kāi)始。
　　
　　對(duì)此，財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉在出席二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)及央行行長(zhǎng)會(huì)議期間表示，近期人民幣的跌勢(shì)屬于正常范圍之內(nèi)，并不能代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面發(fā)生了變化。大部分業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，此次貶值只是“插曲”，支持人民幣中長(zhǎng)期升值的基本因素未變。
　　
　　談及中期走勢(shì)時(shí)，植匯投資合伙人江天表示，央行已注意到了高利率環(huán)境下人民幣單邊升值的危害，不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)去杠桿化，也不利于出口企業(yè)。預(yù)計(jì)今后人民幣雙向波動(dòng)的特征會(huì)加強(qiáng)，以打破市場(chǎng)押注行為，遏制套利資金的流入。
　　
　　國(guó)家外匯管理局最新公布的《2013年中國(guó)跨境資金流動(dòng)報(bào)告》顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策退出、以及歐洲和日本貨幣政策持續(xù)寬松的情況下，美元匯率可能階段性走強(qiáng)。如果美元匯率進(jìn)入升值周期后，國(guó)際資本風(fēng)險(xiǎn)偏好將發(fā)生轉(zhuǎn)向，可能會(huì)加劇人民幣匯率的波動(dòng)，海外市場(chǎng)可能也會(huì)出現(xiàn)人民幣貶值預(yù)期。
　　
　　長(zhǎng)期看來(lái)，分析人士普遍判斷，人民幣的升值周期尚未結(jié)束。一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然較好；另一方面，人民幣國(guó)際化進(jìn)程需要堅(jiān)挺的幣值支撐。
　　
　　外貿(mào)企業(yè)最希望匯率穩(wěn)定
　　
　　在經(jīng)歷了2013年的大幅升值后，人民幣匯率已越來(lái)越逼近出口企業(yè)所能承受的極限。那么，近期人民幣貶值是否對(duì)他們構(gòu)成利好？
　　
　　廣州市我揚(yáng)文化發(fā)展有限公司銷(xiāo)售經(jīng)理在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“人民幣近期貶值，出口企業(yè)當(dāng)然是表示歡迎的，畢竟利潤(rùn)多了。但是，如果人民幣匯率一直跌下去，我們有點(diǎn)擔(dān)心客戶(hù)會(huì)要求調(diào)價(jià)，大家對(duì)匯率問(wèn)題都很敏感。”“實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)講究平穩(wěn)，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，人民幣顯著貶值，這讓我對(duì)宏觀(guān)環(huán)境有點(diǎn)擔(dān)憂(yōu)。”絲綢之路控股集團(tuán)董事長(zhǎng)凌蘭芳坦言，“匯率大幅波動(dòng)，將導(dǎo)致企業(yè)在采購(gòu)、報(bào)價(jià)、接單等環(huán)節(jié)時(shí)都頗費(fèi)思量。”還有一些外貿(mào)人強(qiáng)調(diào)，與其匯率大幅貶值，企業(yè)更需要匯率穩(wěn)定。上海絲綢集團(tuán)董事長(zhǎng)徐偉民向記者直言：“企業(yè)最希望的是匯率穩(wěn)定，穩(wěn)定的匯率有利于企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)，也有利于加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。”商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院國(guó)際市場(chǎng)研究部副主任白明判斷，盡管貶值讓微利出口企業(yè)有些盼頭，但整體而言，這幾天人民幣匯率貶值對(duì)出口企業(yè)不足以構(gòu)成利好。“一方面，出口企業(yè)面臨的問(wèn)題較多，如國(guó)際市場(chǎng)需求并未根本改善、貿(mào)易摩擦增多、企業(yè)融資難等，匯率僅僅是其中之一；另一方面，人民幣匯率貶值一周并不代表長(zhǎng)期升值趨勢(shì)得到了扭轉(zhuǎn)。”匯率波動(dòng)加大，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的中小企業(yè)影響較大。以往在人民幣單邊升值的情況下，出口企業(yè)通過(guò)鎖定遠(yuǎn)期匯率減少匯兌損失。中國(guó)銀行[-0.79%資金研報(bào)]國(guó)際結(jié)算部門(mén)專(zhuān)業(yè)人士建議，面對(duì)近期人民幣貶值，企業(yè)無(wú)需慌亂，出口型企業(yè)可借機(jī)鎖定遠(yuǎn)期匯率；進(jìn)口企業(yè)短期內(nèi)支付業(yè)務(wù)成本有所上升，但也不急于鎖定遠(yuǎn)期，宜觀(guān)望一段時(shí)間。

　　
　　人民幣兌美元或創(chuàng)單月最大跌幅五大行業(yè)影響分析

　　
　　又訊 而離岸及在岸人民幣逐漸縮小是中國(guó)匯改樂(lè)見(jiàn)的結(jié)果，因此此次人民幣匯率下跌，雙邊波幅加大被業(yè)內(nèi)看做是有利于匯改的前奏。一位長(zhǎng)期從事匯率研究工作的專(zhuān)家認(rèn)為，本外幣正利差加上匯率低波動(dòng)是套利交易形成的基本原因，破解的途徑便是增強(qiáng)匯率雙向波動(dòng)彈性，減少投機(jī)。
　　
　　28日上午，銀行間市場(chǎng)人民幣兌美元即期匯率開(kāi)盤(pán)后一路貶值，截止11：00已經(jīng)突破6.17關(guān)口，報(bào)6.1736，跌幅達(dá)0.74%，今日開(kāi)盤(pán)報(bào)6.1275，最高貶值幅度達(dá)463點(diǎn)，很可能創(chuàng)下自匯改以來(lái)最大單月跌幅。
　　
　　最近人民幣波動(dòng)加大，雙邊匯率波動(dòng)已成常態(tài)，對(duì)市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生怎樣影響？
　　
　　雙邊波動(dòng)成常態(tài)利好匯改
　　
　　對(duì)此，專(zhuān)家認(rèn)為，此輪人民幣貶值對(duì)套利資金將有明顯的擠壓效應(yīng)，人民幣匯改或迎來(lái)利好時(shí)機(jī)。
　　
　　一名商業(yè)銀行國(guó)際結(jié)算部人士表示，不少做出口貿(mào)易的企業(yè)主，對(duì)外匯市場(chǎng)非常敏感，且由于近年來(lái)人民幣單邊升值預(yù)期強(qiáng)烈，匯率波動(dòng)極小，投資者常將人民幣單邊升值視為穩(wěn)賺不賠的買(mǎi)賣(mài)，借高杠桿積累了大量多頭。
　　
　　同時(shí)，由于離岸與在岸人民幣的利率不同，投機(jī)者只要想辦法獲取低利率的離岸人民幣借款，然后將這些離岸人民幣轉(zhuǎn)換成在岸人民幣，以較高的利率將相關(guān)的在岸人民幣存起來(lái)，就可以成功實(shí)現(xiàn)套利。“人民幣大跌前利差約為100～150個(gè)基點(diǎn)。”這位銀行人士說(shuō)道，也就是說(shuō)，通過(guò)人民幣套利操作，基本上有千分之一以上的收益率。
　　
　　但上周以來(lái)，離岸人民幣匯率在人民幣匯率持續(xù)回調(diào)的影響下，出現(xiàn)大幅下跌。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一周以來(lái)，離岸人民幣下跌逾0.8%，跌幅遠(yuǎn)大于在岸人民幣0.40%的貶值幅度。這意味著離岸人民幣匯差已經(jīng)收窄，由此扼殺了套利者利用匯差套利的機(jī)會(huì)。
　　
　　而離岸及在岸人民幣逐漸縮小是中國(guó)匯改樂(lè)見(jiàn)的結(jié)果，因此此次人民幣匯率下跌，雙邊波幅加大被業(yè)內(nèi)看做是有利于匯改的前奏。
　　
　　一位長(zhǎng)期從事匯率研究工作的專(zhuān)家認(rèn)為，本外幣正利差加上匯率低波動(dòng)是套利交易形成的基本原因，破解的途徑便是增強(qiáng)匯率雙向波動(dòng)彈性，減少投機(jī)。
　　
　　“由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在全球范圍中表現(xiàn)為一枝獨(dú)秀。長(zhǎng)期看來(lái)人民幣仍有走強(qiáng)的趨勢(shì)。不過(guò)，在美聯(lián)儲(chǔ)逐步退出量化寬松政策的過(guò)程中，人民幣雙邊波動(dòng)可能加大。”廣東金融學(xué)院院長(zhǎng)（財(cái)苑）陸磊表示，這種既不敢繼續(xù)大幅做多人民幣、又不大幅看空人民幣的市場(chǎng)情緒，正是完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制的有利條件。
　　
　　對(duì)部分出口型企業(yè)影響積極
　　
　　現(xiàn)在還有一個(gè)問(wèn)題：短期內(nèi)人民幣匯率下跌，對(duì)市場(chǎng)有何影響?
　　
　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，人民幣最近連跌，對(duì)于穩(wěn)定出口形勢(shì)、抑制套息資金流入有利。但如果人民幣繼續(xù)示弱，金融市場(chǎng)波動(dòng)趨勢(shì)還將延續(xù)，即黃金繼續(xù)上漲、股市繼續(xù)下跌、期市里的工業(yè)品品種繼續(xù)回落等等。
　　
　　中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳鳳英認(rèn)為：“外部環(huán)境變化，美國(guó)量化寬松推出、周邊國(guó)家貶值，我們?yōu)槭裁床浑S這種趨勢(shì)降一點(diǎn)?未來(lái)還會(huì)有波動(dòng)，人民幣自然浮動(dòng)降一點(diǎn)是非常好的，去年人民幣持續(xù)升值給我們?cè)斐沙林貕毫?，企業(yè)出口壓力很大，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降，今年如果有下調(diào)，那對(duì)出口是非常好的。”更具體一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，人民幣匯率走低，對(duì)五個(gè)行業(yè)會(huì)在一定程度上帶來(lái)積極因素：
　　
　　一、紡織服裝業(yè)。金元證券夏俊表示，人民幣貶值將刺激紡織服裝行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。相關(guān)概念股可繼續(xù)關(guān)注。
　　
　　二、鋼鐵行業(yè)。“我的鋼鐵”研究中心分析師曾節(jié)勝表示，人民幣貶值對(duì)鋼鐵下游行業(yè)機(jī)械、家電等其行業(yè)有間接的促進(jìn)作用，這些行業(yè)產(chǎn)品的出口如果上升，或能帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)好轉(zhuǎn)。
　　
　　三、航運(yùn)業(yè)。一些業(yè)內(nèi)人士人稱(chēng)，人民幣貶值或刺激國(guó)內(nèi)紡織業(yè)等行業(yè)的出口，從而給集裝箱航運(yùn)帶來(lái)一定的利好，甚至刺激對(duì)于原材料的需求而帶動(dòng)干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)。
　　
　　四、化工行業(yè)。分析人士認(rèn)為，人民幣貶值將加大進(jìn)口企業(yè)的采購(gòu)成本，但對(duì)出口型化工企業(yè)或是利好。
　　
　　五、汽車(chē)行業(yè)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，人民幣貶值或使進(jìn)口汽車(chē)價(jià)格吸引力將下降，或抑制進(jìn)口汽車(chē)銷(xiāo)量進(jìn)一步擴(kuò)大局面。
　　
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　　原標(biāo)題：人民幣兌美元匯率大跌逾450基點(diǎn)失守6.18關(guān)口
　　
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