只賣給高端客戶的理財產(chǎn)品預期兩年收益率為12%，結(jié)果到期累計虧損16.45%，令人大失所望。

　　只賣給高端客戶的理財產(chǎn)品到期累計虧損16.45%，你信或者不信，事實就擺在那里。工商銀行[4.43 -0.45% 股吧 研報]在2010年1月發(fā)售的第1期“高凈值客戶專屬理財產(chǎn)品”于2012年1月30日到期，到期虧損慘重，令持有人郁悶：還以為送給自己香餑餑呢，誰知道是“毒藥”。

　　投資股票市場

　　該產(chǎn)品說明書顯示，投資門檻高達20萬元，計劃募集金額為1億—5億元。產(chǎn)品預期年化收益率6%，理財期為兩年。按此預期，過去兩年這款產(chǎn)品的收益率應在12%以上，結(jié)果卻令人大失所望。

　　那么，這款產(chǎn)品到底投資了什么呢？該產(chǎn)品屬于非保本浮動收益型人民幣理財產(chǎn)品，投資顧問為光大證券[12.10 -2.18% 股吧 研報]，通過委托江西國際信托投資股份有限公司成立的信托投資計劃，投資于權(quán)益類及固定收益類投資工具。權(quán)益類投資工具包括上市公司股票、開放式基金(不含貨幣基金、債券基金)、封閉式基金、混合基金以及可分離債[132.63 0.00%]券中所含有的權(quán)證等。

　　一位業(yè)內(nèi)人士分析，由于投資于二級市場的產(chǎn)品風險較高，2010年以來設計的這類產(chǎn)品大多采用結(jié)構(gòu)化處理，銀行募集的資金一般作為優(yōu)先級使用，即便出現(xiàn)最壞的情況也能保本。而工行的這款產(chǎn)品開放式、不保本，應該沒有采取結(jié)構(gòu)化的方式防范風險，產(chǎn)品的表現(xiàn)完全看投資顧問的能力，出現(xiàn)虧損不足為奇。

　　工商銀行投資股票市場高凈值產(chǎn)品損失慘重。此前，銀監(jiān)會曾發(fā)布通知，禁止銀行理財產(chǎn)品參與二級市場投資，但私人銀行等高凈值理財產(chǎn)品不在禁止之列。有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，工行實際上在打政策“擦邊球”。

　　展期后能否翻盤很難確定

　　這款產(chǎn)品到期累計虧損居然達16.45%，工行還是做出把該產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成開放式產(chǎn)品進行展期的決定，以補償投資者的損失。據(jù)工商銀行業(yè)內(nèi)人士透露，如果投資者選擇贖回該產(chǎn)品，可再購買一款年收益8%的專項半年期保本產(chǎn)品繼續(xù)投資，在一定程度上抵償投資損失，但本金虧損已在所難免。

　　但是辦理展期后能否避免損失呢？銀率網(wǎng)分析師認為，辦理展期后，在這種模式下，依然會受市場環(huán)境的變化、掛鉤標的未來走勢、投資團隊對市場的把握以及資金管理經(jīng)驗的影響。由于進行了展期，所以產(chǎn)品只能被稱為是浮虧。如果市場轉(zhuǎn)好，產(chǎn)品單位凈值上漲，則投資者可能有贖回全額本金的機會，更好的情況下，可能略有盈余。但是，如果后市表現(xiàn)不好，投資者對市場判斷不準或不能及時贖回，本金可能會繼續(xù)虧損。

　　看來，辦理展期后的第1期“高凈值客戶專屬理財產(chǎn)品”能否真正補償投資者損失，還需耐心等待。

(責任編輯：鑫報)