本月24日起，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次下調(diào)后，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率為20.5%，中小型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率為17%。
央行首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)將產(chǎn)生哪些影響？降準(zhǔn)后我們?nèi)绾卫碡?cái)？
市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，降準(zhǔn)可能使得短期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益調(diào)低，但市場(chǎng)整體流動(dòng)性偏緊的情況并未出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)變，短期理財(cái)產(chǎn)品整體的發(fā)行以及收益并不會(huì)出現(xiàn)較大的改變。未來(lái)短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率將依然維持在平均4%左右。
影響
A 降準(zhǔn)使短期理財(cái)預(yù)期收益調(diào)低
B 對(duì)純浮動(dòng)型債券產(chǎn)品是利好
C 若繼續(xù)下調(diào)存準(zhǔn)，理財(cái)產(chǎn)品收益將整體下滑
存款準(zhǔn)備金率下調(diào)后，對(duì)理財(cái)市場(chǎng)有何影響？業(yè)內(nèi)人士分析，對(duì)于一部分銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率可能使得收益下降。中信銀行(601998,股吧)成都分行的理財(cái)師段玉娟告訴記者，銀行理財(cái)產(chǎn)品募集的資金，銀行通常投資于銀行同業(yè)拆借、票據(jù)、信托等業(yè)務(wù)，以確保銀行的投資盈利。“下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將使得貨幣流通較寬松，也將導(dǎo)致銀行同業(yè)拆借、票據(jù)等業(yè)務(wù)的利率降低，致使銀行對(duì)短期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益調(diào)低，投資者的收益也將減少。”
普益財(cái)富的研究員葉林峰告訴記者，“倘若央行未來(lái)繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并且市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊的情況得到有效緩解，那么銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率可能出現(xiàn)整體下降的情況。”
央行年內(nèi)首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，對(duì)市場(chǎng)各方的影響不盡相同，葉林峰指出，債券市場(chǎng)方面，流動(dòng)性的寬松預(yù)期將對(duì)債市形成利好。“加上市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)央行可能進(jìn)一步下調(diào)的預(yù)期持續(xù)升溫，債券收益率可能在未來(lái)出現(xiàn)明顯回落，債券價(jià)格則可能進(jìn)一步攀升。”
段玉娟告訴記者，“降存款準(zhǔn)備金率對(duì)存續(xù)的債券型產(chǎn)品是利好，所以對(duì)持有純浮動(dòng)收益型債券產(chǎn)品的客戶來(lái)講是好事。”
預(yù)測(cè) 未來(lái)短期產(chǎn)品年收益在4%左右
從銀行理財(cái)產(chǎn)品上來(lái)看，銀監(jiān)會(huì)去年9月底發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》依然是銀行發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品的一道“緊箍咒”，普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年1月份，銀行發(fā)行1個(gè)月期以下的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)108款，市場(chǎng)占比大幅下降，僅為7.02%，去年同期市場(chǎng)占比高達(dá)28.83%。而平均預(yù)期收益率和去年相比則上升約1.11個(gè)百分點(diǎn)至4.34%，其中，一個(gè)月以下期人民幣債券類產(chǎn)品預(yù)期收益率為4.40%。
葉林峰預(yù)計(jì)，未來(lái)短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率將依然維持在平均4%左右。“盡管下調(diào)存款準(zhǔn)備金率令市場(chǎng)短期流動(dòng)性緊張的情況有望緩解，但央行擴(kuò)大銀行存款保證金繳納基礎(chǔ)，使得市場(chǎng)整體流動(dòng)性偏緊的情況并沒(méi)有出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)變，這意味著銀行發(fā)行的短期理財(cái)產(chǎn)品整體的數(shù)量以及收益率并不會(huì)出現(xiàn)較大的改變。”
對(duì)策 多考慮中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品
對(duì)于普通老百姓來(lái)說(shuō)，最重要的還是在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策稍有變動(dòng)時(shí)調(diào)整自己的理財(cái)計(jì)劃?？紤]到未來(lái)央行進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性，葉林峰建議投資者在購(gòu)買此類產(chǎn)品的時(shí)候可以多關(guān)注中長(zhǎng)期的產(chǎn)品。
本次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，是去年11月30日以來(lái)，央行第二次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，市場(chǎng)降息的預(yù)期加大，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也會(huì)可能有所下滑，而一旦進(jìn)入了降息通道，銀行穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品收益率將會(huì)下降。段玉娟建議投資者，“對(duì)于已經(jīng)在加息周期中習(xí)慣買短期理財(cái)產(chǎn)品的投資者而言，不妨考慮在保持一定資金流動(dòng)性的情況下，購(gòu)買中長(zhǎng)期的理財(cái)產(chǎn)品，以鎖定收益。”
同時(shí)，隨著超短期產(chǎn)品逐漸淡出銀行理財(cái)市場(chǎng)，中長(zhǎng)期產(chǎn)品逐漸受到市場(chǎng)關(guān)注。記者從普益財(cái)富了解到，針對(duì)人民幣債券和貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品，上周銀行發(fā)行1個(gè)月以下期共計(jì)12款，市場(chǎng)占比9.6%，平均預(yù)期年收益率為3.87%。1個(gè)月至3個(gè)月期產(chǎn)品77款，市場(chǎng)占比61.6%，平均預(yù)期年收益率為4.84%；3個(gè)月至6個(gè)月期產(chǎn)品24款，市場(chǎng)占比19.2%，平均預(yù)期年收益率為4.98%；6個(gè)月至1年期產(chǎn)品10款，市場(chǎng)占比8%，平均預(yù)期年收益率為5.29%。
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