大西北網(wǎng)10月31日訊  近日，長(zhǎng)安基金旗下的專戶產(chǎn)品“長(zhǎng)安基金-銀閏鋮功5號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”一日跌幅超兩成的消息，引市場(chǎng)人士密切關(guān)注。

　　銀閏鋮功5號(hào)的投資對(duì)象為股指期貨、商品期貨、股票證券等，意想不到的是其重倉的期貨合約大跌，這使得產(chǎn)品跌破預(yù)警線0.75元及止損線0.70元。長(zhǎng)安基金表示，該產(chǎn)品目前正在按照相關(guān)流程進(jìn)行清盤操作。

　　這一次，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件的又是新基金公司的專戶產(chǎn)品。今年以來，已經(jīng)有財(cái)通基金、華宸未來、萬家基金、金元惠理等基金公司的專戶產(chǎn)品或子公司產(chǎn)品遭受過兌付危機(jī)。

　　基金公司專戶產(chǎn)品的問題暴露增多時(shí)，監(jiān)管部門對(duì)于專戶的監(jiān)管一直趨嚴(yán)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，證監(jiān)會(huì)于近期剛剛下發(fā)了一則通知，對(duì)基金公司的專戶產(chǎn)品托管提出了新要求：要求基金公司的專戶不得托管在股東銀行。基金界人士告訴記者，新通知出臺(tái)的背景是，一些新成立的銀行系基金公司，專戶規(guī)模突飛猛進(jìn)，而業(yè)務(wù)量不少來自于股東銀行，這使得專戶產(chǎn)品面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　基金業(yè)的專戶業(yè)務(wù)規(guī)模巨大，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的信息顯示，截至8月，基金公司專戶產(chǎn)品規(guī)模1.8萬億元，另外，基金行業(yè)的另一部分專戶業(yè)務(wù)在基金子公司手中，可獲得的截至今年7月份的數(shù)據(jù)顯示，基金子公司的規(guī)模已經(jīng)高達(dá)2.29萬億。

　　專戶托管告別股東銀行

　　來自監(jiān)管層的上述通知顯示，基金公司專戶不可托管在股東銀行，但之前已經(jīng)托管在股東銀行的專戶并不需要轉(zhuǎn)托管，等存續(xù)期到后自然終止。

　　這意味著銀行系的基金公司未來的專戶產(chǎn)品都不可托管在股東銀行。業(yè)內(nèi)人士向記者分析，政策出臺(tái)的背景和銀行系基金公司的專戶業(yè)務(wù)快速擴(kuò)容有關(guān)，不少銀行系基金公司成立初期，公募基金業(yè)務(wù)開展緩慢，但是憑借股東資源，專戶業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，所以監(jiān)管層或許出于風(fēng)險(xiǎn)的考量，對(duì)專戶業(yè)務(wù)加以控制。

　　2013年以來，新一批銀行系基金公司陸續(xù)誕生，包括中加基金、興業(yè)基金、上銀基金、永贏基金等，股東分別為北京銀行(601169,股吧)、興業(yè)銀行(601166,股吧)、上海銀行、寧波銀行(002142,股吧)。

　　2013年上半年成立的中加基金、興業(yè)基金目前旗下有2只公募基金產(chǎn)品，規(guī)模分別為38億元、86億元。2013年9月誕生的上銀基金目前旗下亦是2只公募產(chǎn)品，規(guī)模21億元。相對(duì)于專戶、子公司業(yè)務(wù)而言，上述公司的公募業(yè)務(wù)體量并不大。

　　以興業(yè)基金為例，其專戶、子公司體量在上海基金圈中居前。興業(yè)銀行中報(bào)數(shù)據(jù)也顯示，興業(yè)基金非公募資產(chǎn)規(guī)模已超過500億元。記者了解到，興業(yè)基金的多位中層人士來自于興業(yè)銀行，所以實(shí)際業(yè)務(wù)開展中，興業(yè)銀行給予的支持不可忽視。

　　這些銀行系后發(fā)基金公司在誕生之時(shí)，普遍依賴股東關(guān)系拓展優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，但是在經(jīng)歷了出生期的“懵懂”后，也開始適應(yīng)“獨(dú)立生活”。

　　永贏基金成立于去年11月，其成立初期積極拓展主動(dòng)管理類專戶產(chǎn)品。目前主動(dòng)管理的專戶產(chǎn)品的業(yè)績(jī)?cè)诳杀犬a(chǎn)品中排名靠前。以量化系列專戶為例，其在前期市場(chǎng)下行的情況下保持了非常小的業(yè)績(jī)回撤，截至2014年10月29日，公司于今年4月成立的量化專戶產(chǎn)品凈值為1.269元，最大業(yè)績(jī)回撤只是2.2%。至今，永贏基金管理的主動(dòng)管理類專戶規(guī)模接近20億。

　　相對(duì)而言，永贏基金子公司的業(yè)務(wù)發(fā)展更為迅速，永贏基金的全資子公司永贏資產(chǎn)管理成立于2014年3月末。目前子公司開展的業(yè)務(wù)主要有債權(quán)融資類、財(cái)富管理、二級(jí)市場(chǎng)專戶投資等。目前子公司的資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)達(dá)到約100億元。

　　對(duì)于上述限制專戶在股東銀行托管的通知，永贏基金人士認(rèn)為對(duì)永贏基金專戶業(yè)務(wù)的開展影響可以忽略不計(jì)，因?yàn)?ldquo;目前公司正不斷布局新的合作渠道及網(wǎng)絡(luò)”。

　　據(jù)了解，除寧波銀行外，永贏基金已與農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)、建設(shè)銀行(601939,股吧)、光大銀行(601818,股吧)、銀河證券等多家銀行和券商建立合作關(guān)系。

　　受限范圍之疑

　　通知雖然明確了專戶不能托管在股東銀行，但是對(duì)于規(guī)模更大的基金子公司產(chǎn)品，到底在不在要求之內(nèi)，業(yè)內(nèi)也存在爭(zhēng)議。

　　“通知要求基金公司的專戶產(chǎn)品不能托管在股東銀行，對(duì)基金子公司的產(chǎn)品托管沒有明確要求。”29日一位受訪的業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

　　但亦有業(yè)內(nèi)人士表示，“基金子公司的專戶產(chǎn)品、子公司的專項(xiàng)資管計(jì)劃都屬于通知要求的范圍之內(nèi)。不少基金公司設(shè)立的是全資子公司，因此有些基金公司會(huì)將專戶業(yè)務(wù)全部劃給了子公司，所以一般而言，基金公司的專戶是包括母公司、子公司的。”這位人士表示，因此，需要等到新產(chǎn)品備案時(shí)才能跟監(jiān)管層明確規(guī)定的內(nèi)涵。

　　但不容忽視的是，子公司的專戶產(chǎn)品一旦不能到股東銀行托管，這或?qū)⒋蚱苹鹱庸镜默F(xiàn)有格局。目前專戶規(guī)模最大的基金子公司幾乎清一色為銀行系公司，規(guī)模上2000億元的招商財(cái)富、民生加銀資產(chǎn)、深圳平安大華匯通財(cái)富等全都為銀行系子公司。

　　基金子公司亦不避諱談起對(duì)于銀行股東資源的利用。此前記者了解到 ，不少銀行系基金子公司項(xiàng)目至少一半來自于銀行。

　　隨著銀行系基金子公司的大躍進(jìn)，可獲得的截至今年7月份的數(shù)據(jù)顯示，基金子公司的規(guī)模已經(jīng)高達(dá)2.29萬億。

　　而隨規(guī)模而來的還有信用風(fēng)險(xiǎn)。今年以來，已經(jīng)有財(cái)通基金、華宸未來、萬家基金、金元惠理等基金公司的專戶產(chǎn)品或子公司產(chǎn)品遭受過兌付危機(jī)。

　　監(jiān)管層的監(jiān)管也開始趨嚴(yán)，今年以來，監(jiān)管層根據(jù)專戶、子公司等實(shí)際運(yùn)作情況，適時(shí)出臺(tái)不同的監(jiān)管意見。

　　4月底，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)基金管理公司及其子公司從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》，其中規(guī)定，基金管理公司成立不滿一年或者其管理的公募基金規(guī)模低于50億元的，證監(jiān)會(huì)將暫緩審核其設(shè)立子公司的申請(qǐng)。證監(jiān)會(huì)同時(shí)要求，已經(jīng)設(shè)立子公司但仍未開展公募基金業(yè)務(wù)的基金管理公司，應(yīng)當(dāng)抓緊布局公募基金產(chǎn)品的研發(fā)和銷售，推進(jìn)公募基金、專戶業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　隨即的5月4日，證監(jiān)會(huì)再次發(fā)出通知，提出了包括不得開展資金池業(yè)務(wù)、停止一對(duì)多通道業(yè)務(wù)、投資范圍約束、激勵(lì)體制改變和產(chǎn)品報(bào)備等多項(xiàng)具體要求。

　　記者從接近監(jiān)管層人士了解到，此前證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一安排子公司進(jìn)行了自查和專項(xiàng)內(nèi)控核查，并要求根據(jù)最新通知進(jìn)行清理整改，而監(jiān)管層也會(huì)對(duì)基金子公司進(jìn)行抽查。今年9月份，證監(jiān)會(huì)再次在鄭州會(huì)議，重點(diǎn)提出子公司的風(fēng)控問題。