在過去一年時(shí)間里，住在上海的網(wǎng)民“天地俠影”（本名汪煒華）發(fā)表博客文章35篇，質(zhì)疑新疆上市公司廣匯能源存在財(cái)務(wù)造假、違規(guī)炒賣自家股票等問題。10月12日，他被新疆烏魯木齊警方以“涉嫌編造并傳播證券、期貨交易虛假信息”的罪名刑事拘留，至今關(guān)押于烏魯木齊。
　　
　　該案引發(fā)了巨大的輿論關(guān)注，值得討論。
　　
　　資本市場(chǎng)是基于信息定價(jià)的交易市場(chǎng)，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平的信息披露是資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的基礎(chǔ)。我國(guó)對(duì)上市公司實(shí)行強(qiáng)制性信息披露制度，不真實(shí)、不全面、不及時(shí)或誤導(dǎo)性的信息會(huì)直接損害投資者的利益。如果信息披露文件不符合要求，上市公司必須重新披露和承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。如果有人（包括承擔(dān)法定披露義務(wù)的人）蓄意通過編造并傳播證券、期貨交易虛假信息，擾亂證券、期貨交易市場(chǎng)，后果嚴(yán)重的應(yīng)接受法律制裁。
　　
　　我國(guó)《刑法》把“編造并傳播證券、期貨交易虛假信息”從“操縱市場(chǎng)”中分離出來并獨(dú)立成罪。“虛假信息”必須屬于“重要內(nèi)容”或“實(shí)質(zhì)性內(nèi)容”，即容易給人以虛假印象的陳述。但如果僅以對(duì)市場(chǎng)的影響來決定信息是否重要，既存在很大不確定性，又極大增加了主觀臆斷性?！蹲C券法》以及《上市公司信息披露管理辦法》等行政法規(guī)中已對(duì)“重大信息”問題作了明確規(guī)定，實(shí)踐中應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行。
　　
　　對(duì)于“后果嚴(yán)重”，2010年最高檢、公安部《關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）》第37條有明確界定：（一）獲利或者避免損失數(shù)額累計(jì)在5萬元以上的；（二）造成投資者直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在5萬元以上的；（三）致使交易價(jià)格和交易量異常波動(dòng)的；（四）雖未達(dá)到上述數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)，但多次編造并傳播影響證券期貨交易的虛假信息的；（五）其他造成嚴(yán)重后果的情形。
　　
　　筆者認(rèn)為，如果行為人編造并傳播的虛假信息將引起投資者心理恐慌，大量拋售證券，致使證券市場(chǎng)動(dòng)蕩或證券市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)，或者誘使投資者大量購(gòu)入或拋出某一證券，致其利益遭受重大損失，或者使被編造虛假信息的公司利益受到重大損害等，則屬“其他造成嚴(yán)重后果的情形”。
　　
　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)對(duì)自己的投資損失負(fù)責(zé)。但是，如果投資者的損失系他人違法所致，能否直接追究違法者的民事責(zé)任，讓投資者的損失得到賠償，直接關(guān)系投資者的投資決定。我國(guó)證券民事責(zé)任制度的實(shí)體法依據(jù)主要是《證券法》。2005年修訂的《證券法》明確規(guī)定，虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐客戶等的行為人給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。
　　
　　如果上市公司認(rèn)為自己的合法權(quán)益受到侵害（例如商譽(yù)），可向侵權(quán)者提起民事訴訟，如果認(rèn)為侵權(quán)者行為涉嫌犯罪，也可以向公安機(jī)關(guān)舉報(bào)，由司法機(jī)關(guān)確定是否構(gòu)成犯罪。上市公司即便自身不存在問題，也不妨容忍相關(guān)人員的質(zhì)疑，一旦真相大白，更有利于吸引投資者，提升自身聲譽(yù)。
　　
　　如果該上市公司真的存在財(cái)務(wù)造假、違規(guī)炒賣自家股票等問題，根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，可能要承擔(dān)行政責(zé)任乃至刑事責(zé)任，同時(shí)亦需對(duì)投資者承擔(dān)民事責(zé)任。而當(dāng)前我國(guó)啟動(dòng)證券民事訴訟唯一有操作性的依據(jù)，是最高人民法院《關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》。據(jù)此，投資者能啟動(dòng)證券民事訴訟的范圍，只是因違反信息披露義務(wù)進(jìn)行虛假陳述而引發(fā)的民事賠償案件。對(duì)證券市場(chǎng)中大量存在的內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐客戶等違法行為，卻無法啟動(dòng)民事訴訟。建議司法機(jī)關(guān)盡快通過司法解釋的方式擴(kuò)大證券民事訴訟的適用范圍，將證券實(shí)體法中對(duì)證券民事責(zé)任的各項(xiàng)規(guī)定落到實(shí)處。
　　
　　因此，對(duì)于網(wǎng)民質(zhì)疑上市公司而被烏魯木齊警方刑事拘留一事，建議證券監(jiān)管機(jī)關(guān)采取必要行動(dòng)，調(diào)查該公司是否存在網(wǎng)民質(zhì)疑的問題。如果不存在問題，請(qǐng)還廣匯能源一個(gè)清白；如果存在問題，也應(yīng)還“天地俠影”一個(gè)清白。
　　
　　唯有真相才能平息質(zhì)疑。
　　
　　原文標(biāo)題：劉春彥：唯有真相才能平息質(zhì)疑
　　
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