易憲容
民間金融盛行的地方往往都是經(jīng)濟較為發(fā)達的地方，大多數(shù)的民間融資都進入了房地產(chǎn)市場，且絕大多數(shù)民間融資的資金最后都是來自銀行體系，如果民間融資崩盤不僅會嚴重危害中國最為繁榮的東南沿海經(jīng)濟，也會嚴重打擊國內(nèi)房地產(chǎn)市場及國內(nèi)銀行體系。
正規(guī)的銀行體系存在嚴重的價格管制及數(shù)量管制，這必然為銀行體系內(nèi)的工作人員提供巨大的尋租與設租的空間。特別是在管制下的嚴重低利率的銀行運作，是以權(quán)力為中心而不是以風險定價為中心，誰能夠獲得銀行貸款誰就能夠謀取大利時，民間借貸就應運而生了。
要解決國內(nèi)民間借貸市場的問題，首先就得加快國內(nèi)正規(guī)金融市場改革，讓正規(guī)金融市場形成有效的價格機制。
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溫州金融改革試驗，最為重要的是確立當前民間金融合法性，讓國內(nèi)民間金融陽光化規(guī)范化
國務院常務會議日前批準了實施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》，意味著溫州金融改革的全面啟動?？梢哉f，設立溫州金融綜合改革試驗區(qū)應該是一種創(chuàng)新，它對推動中國金融市場改革，特別是對整個中國金融體系改革起到標志性作用，其意義不可小視。
對于這次溫州金融改革試驗，最為重要的內(nèi)容應該是確立當前民間金融合法性，讓國內(nèi)民間金融陽光化及規(guī)范化?？梢哉f，這是當前中國金融體制改革的一件大事。經(jīng)濟學家陶冬認為，房地產(chǎn)與影子銀行是當前中國經(jīng)濟生活中兩個隨時都可能爆炸的定時炸彈，而民間金融則處于影子銀行這個定時炸彈的核心。如果不盡快地采取有效的拆彈辦法，國內(nèi)民間金融崩盤，有可能引發(fā)中國金融體系的嚴重危機。
更為嚴重的是，民間金融盛行的地方往往都是經(jīng)濟較為發(fā)達的地方，大多數(shù)的民間融資都進入了房地產(chǎn)市場，而且絕大多數(shù)民間融資的資金最后都是來自銀行體系，如果民間融資崩盤不僅會嚴重危害中國最為繁榮的東南沿海經(jīng)濟，也會嚴重打擊國內(nèi)房地產(chǎn)市場及國內(nèi)銀行體系。有研究表明，當前中國的民間信貸的規(guī)模大約在四萬億元左右。盡管2011年溫州出現(xiàn)“跑路”事件，當時全國民間信貸停頓了一下，但并未出現(xiàn)恐慌性收縮，反之還有發(fā)展。
可以說，溫州“跑路”事件頻繁發(fā)生之后，民間金融問題政府很重視，并很快地出臺化解之政策。不過，這些政策的重點基本上是如何加強對中小企業(yè)與農(nóng)業(yè)的融資的問題。政府通過正規(guī)的渠道來增加對中小企業(yè)與農(nóng)業(yè)的融資，從而減弱中小企業(yè)及農(nóng)業(yè)對民間信貸的融資需求。因此，整個政策把化解民間信貸的問題放在如何讓民間金融陽光化、規(guī)范化及法制化上。
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民間借貸的問題并非其本身的高利貸及運作方式不透明，而是正規(guī)的金融體系存在嚴重管制的結(jié)果
政府要想拆除民間借貸這個定時炸彈，就要組織力量對當前中國民間信貸的性質(zhì)、規(guī)模、范圍、高利貸水平及風險進行全面調(diào)查與評估。如果對當前國內(nèi)民間信貸情況都不了解，那么想找到拆除這個定時炸彈的解決辦法是不可能的。
民間借貸的問題不僅在于其運作方式復雜、種類多變、透明度低、借貸的資金鏈條長，而且在于民間借貸的許多資金源頭基本是出自正規(guī)的銀行。只不過，這些民間借貸經(jīng)過挪用和多次轉(zhuǎn)手之后，最后基本上脫離了銀行的視野。也就是說，民間借貸的問題并非其本身的高利貸及運作方式不透明，而是正規(guī)的金融體系存在嚴重管制的結(jié)果。正因為正規(guī)的銀行體系存在嚴重的價格管制及數(shù)量管制，這必然為銀行體系內(nèi)的工作人員提供巨大的尋租與設租的空間。特別是在管制下的嚴重低利率銀行運作，是以權(quán)力為中心而不是以風險定價為中心，誰能夠獲得銀行貸款誰就能夠謀取大利時，民間借貸就應運而生了。如果要拆除國內(nèi)民間借貸這個定時炸彈不從正規(guī)的金融體系改革入手，不加大對中國銀行(3.07,0.01,0.33%)業(yè)的改革力度，放開對銀行的規(guī)模管制及價格管制，逐漸地實現(xiàn)國內(nèi)銀行體系的利率市場化，那么僅僅把民間金融陽光化及制度化是不可能解決問題的。
因為，只要國內(nèi)正規(guī)金融體系的價格機制嚴重扭曲，并實行嚴重的低利率政策，那么在正規(guī)的信貸體系內(nèi)，誰獲得貸款，誰就可謀取大利。這不僅會造成嚴重的信貸饑渴癥，而且必然有人會通過不同的權(quán)力方式從銀行體系套取資金然后流向民間借貸市場。在這種情況下，實體經(jīng)濟所面臨的融資困難不僅不會緩解反之會進一步加劇，中小企業(yè)也只好進入民間借貸。所以，要解決國內(nèi)民間借貸市場的問題，首先就得加快國內(nèi)正規(guī)金融市場改革，讓正規(guī)金融市場形成有效的價格機制。
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要解決民間金融問題，還要加大國內(nèi)金融體系的改革，建立起有效的政府問責機制
當前國內(nèi)民間借貸市場的風險之所以還在放大，不僅在于國內(nèi)正規(guī)金融市場的改革嚴重滯后，而且還在于地方政府默許有關。最近，銀監(jiān)會前主席劉明康指出，民間借貸市場盛行很大程度上是官商合流的結(jié)果。一些地方政府官員本來就是民間借貸市場重要顧主。因為，政府官員通過民間借貸可大謀其利，短期內(nèi)推動當?shù)谿DP快速增長。如果不對地方政府職能進行清楚界定反之讓其對市場干預過多，即讓地方政府承擔民間借貸所面臨的風險，那么僅是讓民間信貸規(guī)范化陽光化所起到的作用是十分有限的。
因此，首要的任務是規(guī)范發(fā)展民間融資。這種規(guī)范與發(fā)展，不僅在于如何讓以往在地下的民間金融陽光化，更重要的是民間金融有效運作的制度安排，比如設立管理辦法、建立備案制度及監(jiān)測體系。這也是拆除當前民間金融這個定時炸彈風險的重要方面。如果國內(nèi)民間金融能夠陽光化地經(jīng)營，并在一定程度上受到監(jiān)管，這不僅從制度上確立了民間金融的合法性，而且有利于防范民間金融的風險。但是，要解決民間金融的問題，還要加大國內(nèi)金融體系的改革，建立起有效的政府問責機制。
可以說，溫州金融改革試驗就是為民間金融進入銀行業(yè)打開了一個窗口。盡管這個窗口很小，但是其意義卻是很大的，它預示著民間金融可以進入銀行體系了。
(作者系中國社會科學院金融研究所研究員)
(責任編輯：鑫報)
