一樣危機 兩種態(tài)度
?。玻埃埃蹦辏保苍拢比眨鎸_高筑和國際貨幣基金組織拒絕提供救援貸款的局面，阿根廷政府宣布凍結(jié)銀行存款，從而引發(fā)大規(guī)?？棺h和騷亂，拉開了金融危機序幕。
阿根廷當年發(fā)生金融危機的根源十分復雜，其中主要原因之一是阿政府為了抑制通貨膨脹將本國貨幣比索和美元１：１掛鉤。阿根廷雖然控制了惡性通貨膨脹，但是失去了制定貨幣政策的自主權，也嚴重影響了出口產(chǎn)品的競爭力。對外貿(mào)易逆差和公共財政赤字不斷擴大，阿政府只能靠不斷舉債來彌補，最終因國際社會對阿根廷的償債能力失去信心而引爆債務危機。
?。玻埃埃蹦杲鹑谖C爆發(fā)時，阿根廷的債務總額在１４００億至１５００億美元左右，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的５０％。雖然這一比例超過了國際社會公認的３０％的警戒線，但是和目前同樣面臨債務危機的歐洲國家相比，債務規(guī)模并不顯得“不可救藥”。
當年，國際貨幣基金組織為提供救援貸款提出了非?？量痰臈l件，使得阿根廷政府難以接受。直接引發(fā)阿根廷金融危機的導火索是因為國際貨幣基金組織拒絕發(fā)放一筆金額為１２．６億美元的援助貸款。
阿根廷經(jīng)濟學家羅森多·弗拉加在接受新華社記者采訪時指出，如果當年國際貨幣基金組織能夠像救援歐洲一樣救援阿根廷，這個南美國家的金融危機也許能夠避免，但也可能只是推遲爆發(fā)時間。
羅森多同時指出，任何金融危機的本質(zhì)都是因為國民經(jīng)濟內(nèi)在的嚴重失衡、泡沫大量堆積造成的。危機爆發(fā)后可以對解決國民經(jīng)濟的結(jié)構性問題形成倒逼機制，去掉經(jīng)濟中的泡沫和痼疾。
沒有增長 難言還債
阿根廷擁有得天獨厚的發(fā)展條件，自然資源十分豐富，歷史上幾乎沒有戰(zhàn)亂和天災。上世紀８０年代后，國家政治制度非常穩(wěn)定。阿根廷在發(fā)展過程中多次被看好，又多次遭遇挫折，主要問題就是出在經(jīng)濟發(fā)展模式的選擇上。
阿根廷至今沒有完全解決金融危機爆發(fā)后的債務問題，部分債權人拒絕接受債務重組方案，拖欠巴黎俱樂部成員國的債務也沒有還清。這些因素使得阿根廷至今無法重返國際市場融資，只能從個別國家獲得貸款，但是貸款利率居高不下。
另外，金融危機使得阿根廷經(jīng)濟的市場化進程出現(xiàn)嚴重倒退。金融危機前阿根廷實行的是完全市場化的新自由主義發(fā)展模式，金融危機后經(jīng)濟政策出現(xiàn)大轉(zhuǎn)彎，政府對經(jīng)濟的干預力度不斷加大，由此造成資源配置失調(diào)。
但是，阿根廷在金融危機后的積極變化也表明，一個國家完全可以從金融危機的廢墟中再次重建和發(fā)展起來。
自２００３年以來，阿根廷經(jīng)濟連續(xù)多年實現(xiàn)高速增長，除２００９年受世界金融危機影響出現(xiàn)小幅衰退外，其余年份的經(jīng)濟增速都在７％至８％左右。國民經(jīng)濟總量、對外貿(mào)易規(guī)模、吸收外國直接投資等重要經(jīng)濟指標都全面超過了金融危機前的水平。截至今年６月底，阿根廷債務規(guī)模占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例為３２．２％，達到近１５年來的新低。
阿根廷從金融危機中復蘇的過程也說明了一個問題，那就是如果沒有經(jīng)濟增長，一個國家的債務問題永遠無法解決。正因為如此，阿根廷政府多次批評國際貨幣基金組織為解決歐美金融危機開出的“藥方”，認為簡單地削減財政赤字只能惡化危機。所以阿根廷堅持認為首先應該推動世界經(jīng)濟復蘇，同時約束債務國的財政紀律，雙管齊下才能真正解決債務問題。
慘痛教訓 值得借鑒
阿根廷金融危機已經(jīng)過去整整１０年，但危機的教訓至今有著廣泛的借鑒意義。
首先，確保國民經(jīng)濟的平衡，尤其是公共財政狀況和匯率平衡，對于國民經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長至關重要。所以，新興市場國家要防范貨幣大幅升值的風險，對于債務規(guī)模一定要保持警惕，尤其要警惕償債高峰和經(jīng)濟增長速度大幅下降這兩個不利因素碰頭。阿根廷在債務規(guī)模沒有失控的情況下出現(xiàn)金融危機，主要原因是從１９９９年開始阿根廷經(jīng)濟連續(xù)三年衰退，使償債能力大大下降。
其次，新興市場國家金融開放的步伐要根據(jù)本國實際情況決定，不要被外部壓力所左右。阿根廷在上世紀９０年代采取新自由主義的經(jīng)濟發(fā)展模式，金融市場開放程度很高，對投機資金幾乎處于不設防狀態(tài)。然而在金融危機中阿根廷遭到了西方投機資金的猛烈狙擊。金融危機發(fā)生后阿根廷實行嚴格金融管制，至今仍然沒有松動。在本輪國際金融危機中，巴西和阿根廷等拉美國家金融市場受到的沖擊相對較小，其中的一個主要原因就是金融管制建立了“隔離墻”，減輕了投機資金的攻擊力度。
此外，阿根廷金融危機的教訓表明藏匯于民和藏富于民可以緩解金融危機的沖擊。阿根廷家庭在金融危機之后開始注重外匯儲備。如今阿根廷金融系統(tǒng)外的民間外匯規(guī)模達到１２００億美元，是中央銀行外匯儲備的兩倍多。在這樣的情況下，即使阿根廷再次發(fā)生金融危機，國民經(jīng)濟和民眾受到的影響也會得到緩沖。
