公司治理制度的創(chuàng)新，歸根結(jié)底應(yīng)該由市場(chǎng)來(lái)選擇，改革應(yīng)當(dāng)允許和鼓勵(lì)市場(chǎng)主體的有益嘗試和制度創(chuàng)新

    日前，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于深化體制機(jī)制改革加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略。今年的政府工作報(bào)告也強(qiáng)調(diào)，加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，改造傳統(tǒng)引擎，打造新引擎。作為大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的新引擎，科技創(chuàng)新型公司需要不斷改革公司治理制度，挖掘制度的競(jìng)爭(zhēng)力，以適應(yīng)全球化時(shí)代的創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)。

    科技創(chuàng)新型公司是近年來(lái)最活躍的創(chuàng)新主體之一。近一段時(shí)間最受關(guān)注的一個(gè)事件，就是阿里巴巴采用類似于“雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)”治理模式在美國(guó)上市。而根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年以來(lái)多數(shù)赴美上市的中國(guó)科技類公司都采用了類似模式。雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)是指，上市公司發(fā)行在投票權(quán)上有區(qū)分的兩種股份，一種是向公眾投資者發(fā)行“一股一投票權(quán)”的普通股，另一種是向公司創(chuàng)始股東發(fā)行股份和投票權(quán)非一一對(duì)應(yīng)的“一股復(fù)數(shù)投票權(quán)”的超級(jí)投票權(quán)股份。雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)允許創(chuàng)始股東在大規(guī)模融資的同時(shí)，掌握公司的控制權(quán)。相較于通常的“一股一投票權(quán)”，這一公司治理模式更能激發(fā)創(chuàng)始股東的創(chuàng)造性。

    習(xí)近平總書記指出，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)實(shí)質(zhì)上是人才驅(qū)動(dòng)。因此，科技創(chuàng)新型公司要發(fā)展壯大，關(guān)鍵要激發(fā)企業(yè)家的創(chuàng)新激情。正是創(chuàng)始股東的夢(mèng)想和創(chuàng)意，成為創(chuàng)新型公司最重要的核心資產(chǎn)，也構(gòu)成了前行的驅(qū)動(dòng)力和競(jìng)爭(zhēng)力。雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的制度設(shè)計(jì)，一方面維護(hù)了創(chuàng)始股東對(duì)公司的控制權(quán)，另一方面也促進(jìn)了公司民主和投資者保護(hù)，有助于公司和投資者的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，最終有助于國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施。進(jìn)而言之，推動(dòng)以科技創(chuàng)新為核心的全面創(chuàng)新，需要堅(jiān)持需求導(dǎo)向，堅(jiān)持企業(yè)在創(chuàng)新中的主體地位。一些國(guó)際上的“百年老店”之所以長(zhǎng)盛不衰，很大程度上在于其公司制度激勵(lì)創(chuàng)新，滿足了公司治理結(jié)構(gòu)需求，從而得以在全球科技創(chuàng)新中脫穎而出。

    中央一再?gòu)?qiáng)調(diào)，要發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。公司治理制度的創(chuàng)新，歸根結(jié)底應(yīng)該由市場(chǎng)來(lái)選擇，由投資者進(jìn)行判斷?？梢灶A(yù)計(jì)，在下一波經(jīng)濟(jì)浪潮中，中國(guó)將涌現(xiàn)越來(lái)越多的創(chuàng)新型公司。我們是應(yīng)該順應(yīng)市場(chǎng)，還是因循守舊、錯(cuò)失時(shí)代機(jī)遇？無(wú)論如何，改革應(yīng)當(dāng)允許和鼓勵(lì)市場(chǎng)主體的有益嘗試和制度創(chuàng)新，從而一方面提升我國(guó)證券交易所在全球資本市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面也將推動(dòng)中國(guó)創(chuàng)新型公司的整體發(fā)展，使創(chuàng)新成為中國(guó)公司最強(qiáng)大的內(nèi)驅(qū)力。

    黨的十八大指出，科技創(chuàng)新是提高社會(huì)生產(chǎn)力和綜合國(guó)力的戰(zhàn)略支撐，必須擺在國(guó)家發(fā)展全局的核心位置。經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國(guó)家之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵是自主創(chuàng)新能力，公司是市場(chǎng)中最強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)力量，更是創(chuàng)新的主體。公司制度的優(yōu)劣，對(duì)推動(dòng)一國(guó)公司創(chuàng)新能力和國(guó)家經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的重要性不言而喻。在公司制度改革方面，中國(guó)應(yīng)為科技創(chuàng)新型公司提供強(qiáng)大的制度供給，增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力，推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略在公司制度領(lǐng)域貫徹落實(shí)。（ 中國(guó)民航大學(xué)法學(xué)院）