押上自己的身家去炒，是一種非理性的高危行為。本輪行情的根本動(dòng)力是價(jià)值回歸，而且回歸之路還沒(méi)有中止。炒股是炒不贏的，但投資可以贏，股民應(yīng)量力而為買(mǎi)入股票，持有股票如持有中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一部分，在此過(guò)程中分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利，成為最終的贏家。

一口氣瘋漲十多天后，滬深兩市先是在9日上演高臺(tái)跳水，上證綜指當(dāng)日暴跌5.43%。然而，就在廣大股民惶惶不安之際，昨天的股市又來(lái)了一波盤(pán)中逆襲，上證綜指先是大跌近50點(diǎn)，之后拉起，收盤(pán)暴漲近3%。（相關(guān)報(bào)道見(jiàn)B7版）

9日股市暴跌，有近200家股票跌停，而昨天股市暴漲，收盤(pán)時(shí)有100多家股票漲停。暴漲暴跌，急熱驟冷，兩天下來(lái)，估計(jì)許多高買(mǎi)低賣(mài)、進(jìn)退失據(jù)的股民已經(jīng)被折磨得奄奄一息了。股市近日在高位大幅震蕩，而在此前的連續(xù)上漲過(guò)程中，“賣(mài)房炒股”和“借錢(qián)炒股”的鼓噪甚囂塵上。試想，一些股民聽(tīng)信了教唆而賣(mài)房或融資借錢(qián)炒股，股市這兩天劇烈顛簸，在沉重的心理負(fù)擔(dān)之下，這些股民恐怕難以展現(xiàn)“沉舟側(cè)畔千帆過(guò)”的定力和豁達(dá)。如果沒(méi)有這份定力，這些借錢(qián)或賣(mài)房炒股的人，又怎能躲過(guò)這兩天的漲跌“雙殺”？

當(dāng)下股市，賣(mài)房炒股者還在少數(shù)，但同樣高危的借錢(qián)炒股已十分普遍。目前許多券商的融資融券門(mén)檻已降到5萬(wàn)元，一些券商甚至完全取消借錢(qián)炒股的門(mén)檻。借錢(qián)炒股的普及，讓本輪牛市具有明顯的高杠桿操作特征，這也讓此“牛”不同于彼“牛”。以“借錢(qián)炒股”為特征的牛市，更容易讓市場(chǎng)出現(xiàn)快漲快跌、巨幅波動(dòng)。這頭“牛”可以讓“猜”對(duì)了正反面的股民盈利大增，但也會(huì)讓更多的散戶瞬間巨虧，甚至爆倉(cāng)出局，連被“套牢”的機(jī)會(huì)都沒(méi)有。

借錢(qián)炒股的流行，正在讓一些投資者變成投機(jī)者，甚至是變成賭徒，然而，他們面對(duì)的是一個(gè)非對(duì)稱的“賭場(chǎng)”。中國(guó)股市與境外成熟的市場(chǎng)相比，最大的不同就是投資者散戶化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，歐美等成熟資本市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者占比高達(dá)70%以上；而中國(guó)A股正好相反，散戶占比高達(dá)80%以上，其中又以持股市值50萬(wàn)元以下的居多。中國(guó)股市長(zhǎng)期以來(lái)還有一個(gè)普遍存在的現(xiàn)象，就是十人九不贏，只有約10%的股民可以實(shí)現(xiàn)盈利。身為A股主體的廣大散戶，卻沒(méi)有主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)的能力，只能如羊群般或一擁而上，或一潰千里。

從博弈的角度看，眾多散戶和數(shù)量少卻居主導(dǎo)地位的機(jī)構(gòu)主力，構(gòu)成了中國(guó)股市中的對(duì)賭雙方。那些借錢(qián)炒股的散戶一定要牢記，在這場(chǎng)對(duì)賭中，機(jī)構(gòu)投資者擁有資金優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，散戶獲勝的幾率非常小。近日股市的走勢(shì)，就足以說(shuō)明對(duì)賭的殘酷及散戶的弱勢(shì)。本輪行情上漲至今，一些股票漲幅較大，但多數(shù)投資者比較一致的預(yù)期是，整個(gè)市場(chǎng)還沒(méi)有漲到頭。此時(shí)，散戶如果以為機(jī)構(gòu)主力會(huì)帶著自己一路登頂大賺其錢(qián)，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。主力會(huì)讓散戶手中的好股票暴跌10%，如果仍是“死了也不賣(mài)”，那還會(huì)有下一次暴跌，直到眾多散戶因恐懼而交出籌碼為止。于是，看著“曾經(jīng)擁有”的股票一路上漲而懊悔不已，已是散戶的常態(tài)。

股市與實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)。目前A股總市值近35萬(wàn)億元，僅占我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的約60%，而美股市值占比則一般超過(guò)100%。這組數(shù)據(jù)從一個(gè)側(cè)面印證，本輪行情的根本動(dòng)力是價(jià)值回歸，而且回歸之路還沒(méi)有中止。股民應(yīng)該放棄僥幸心理，擺脫難以打贏的與機(jī)構(gòu)博弈之戰(zhàn)——炒股是炒不贏的，但投資可以贏。股民應(yīng)量力而為買(mǎi)入股票，持有股票如持有中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一部分，在這一過(guò)程中分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利，并成為最終的贏家。