供給不足亂象叢生 養(yǎng)老金融產(chǎn)品亟須正本清源規(guī)范發(fā)展
以個人主導(dǎo)的第三支柱養(yǎng)老保險產(chǎn)品在國際上已成為緩解社會養(yǎng)老壓力的主力軍，雖然在我國初露頭角，但這類產(chǎn)品甫一面世便被寄予厚望。
僅兩三年光景，養(yǎng)老金融市場便相繼引來保險、銀行、基金等金融機(jī)構(gòu)入局。雖然產(chǎn)品類型不一，但名稱均帶有“養(yǎng)老”二字，一時間吸引不少消費(fèi)者的注意。
產(chǎn)品熱潮之下，養(yǎng)老金融市場缺乏頂層設(shè)計所帶來的問題卻在逐漸暴露。上海證券報記者近期調(diào)研發(fā)現(xiàn)，市面上養(yǎng)老金融產(chǎn)品數(shù)量不少，但真實供給卻嚴(yán)重不足。一些所謂的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，其實是披著“養(yǎng)老”外衣的短期投資工具，并不真正具備養(yǎng)老功能。
今年政府工作報告提出，要規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。據(jù)記者了解，養(yǎng)老金融相關(guān)規(guī)范性文件正在路上，整體監(jiān)管思路是“兩條腿走路”,一方面正本清源，一方面創(chuàng)新試點(diǎn)，在規(guī)范中穩(wěn)健前行。
披著“養(yǎng)老”外衣的理財產(chǎn)品
在巨大的養(yǎng)老需求下，有專家曾給我國個人養(yǎng)老保障市場算過一筆賬：未來5年，養(yǎng)老保障市場規(guī)?；蛲黄?0萬億元。
“對于各類資管機(jī)構(gòu)來說，這絕對是一片藍(lán)海。”一家養(yǎng)老保險公司高管直言不諱。瞄上這類業(yè)務(wù)的不只是保險機(jī)構(gòu)，基金、銀行都想加入進(jìn)來分一杯羹。目前，市面上能見到的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，也基本來自這三類金融機(jī)構(gòu)。
從公開的監(jiān)管文件來看，目前對養(yǎng)老金融產(chǎn)品尚無統(tǒng)一定義。根據(jù)歐美成熟市場的經(jīng)驗，國內(nèi)市場亦達(dá)成一個共識：與一般的金融產(chǎn)品不同，養(yǎng)老金融產(chǎn)品對收益的穩(wěn)健性及跑贏通脹的要求較高，且側(cè)重長期而非短期的時間跨度來衡量。
目前已售和在售的部分養(yǎng)老金融產(chǎn)品，恐難達(dá)到這個基本要求。記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了個人稅延型養(yǎng)老保險等部分長期產(chǎn)品之外，市場上不少銀行類、保險類養(yǎng)老金融產(chǎn)品多為期限短、流動性強(qiáng)的短期理財產(chǎn)品，并沒有真正體現(xiàn)出“長期養(yǎng)老”的屬性。
以市面上一些保險類個人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品為例，靈活申購、隨時購買，產(chǎn)品封閉期一般在2年以內(nèi)，也有7天、30天、180天不等。一位養(yǎng)老保險公司人士坦言，這類產(chǎn)品雖名稱中帶有“養(yǎng)老保障”字樣，但實則并無多少保障功能。
確切地說，這些更像是非保本公募資管產(chǎn)品。而真正的養(yǎng)老保險產(chǎn)品，應(yīng)該具備養(yǎng)老金領(lǐng)取等養(yǎng)老保障功能。上述人士認(rèn)為，隨著這類產(chǎn)品的熱銷，越來越多的保險公司參與其中，不僅擾亂了大眾對養(yǎng)老保險產(chǎn)品的認(rèn)知，還給保險公司帶來了一定的經(jīng)營風(fēng)險。
介入養(yǎng)老金融市場稍晚的銀行類機(jī)構(gòu)，也同樣存在這些問題。
2020年以來，商業(yè)銀行及其銀行理財子公司紛紛推出養(yǎng)老概念的理財產(chǎn)品，從產(chǎn)品名稱上也多被冠以“養(yǎng)老”字樣。從養(yǎng)老理財產(chǎn)品的期限看，雖較一般銀行理財產(chǎn)品的期限有所加長，但也只有3至5年。
借“養(yǎng)老名義”吸金亂象頻發(fā)
巨大的養(yǎng)老需求與匱乏的優(yōu)質(zhì)供給之間的矛盾，給了不法分子可乘之機(jī)。以養(yǎng)老服務(wù)名義進(jìn)行非法集資的案件近來在多地出現(xiàn)。
近日，深圳市民政局、深圳市打擊和處置非法集資領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室（下稱“深圳打非辦”）發(fā)布《關(guān)于防范借養(yǎng)老服務(wù)之名吸納公眾資金的風(fēng)險提示》，提醒市民警惕以提供“養(yǎng)老服務(wù)”名義吸收資金的行為。
通過分析相關(guān)案例，深圳打非辦總結(jié)了五種典型情形：以提供“養(yǎng)老服務(wù)”名義吸收資金；以投資“養(yǎng)老項目”名義吸收資金；以銷售“養(yǎng)老公寓”名義吸收資金；以“以房養(yǎng)老”為名，通過為投資人包辦房產(chǎn)抵押借款等形式吸儲；以銷售“老年產(chǎn)品”名義吸收資金；以銷售“保健產(chǎn)品”名義吸收資金。
深圳打非辦注意到，事實上，部分平臺或個人不具備資質(zhì)、無正當(dāng)實體、收益與其承諾的回報不匹配、資金安全無保障，其運(yùn)作模式違背價值規(guī)律，資金運(yùn)轉(zhuǎn)和高額返利難以長期維系。
不久前，北京市打擊非法集資工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室（下稱“北京打非辦”）也針對“以房養(yǎng)老”為名的非法集資騙局進(jìn)行了案例警示。
北京打非辦總結(jié)了這類騙局的四大特點(diǎn)：往往以老年人為作案對象；假借“以房養(yǎng)老”政策名義，詐騙手段具有誘惑性；詐騙過程復(fù)雜，呈現(xiàn)出分工化、鏈條化的特點(diǎn)；以公證的方式規(guī)避法律，以合法形式掩蓋非法目的。
“此種模式實質(zhì)上將投資人房屋辦理抵押借款，一旦公司資金鏈斷裂，投資人房產(chǎn)被行使抵押權(quán)，投資人將面臨房屋拍賣、’流離失所‘的風(fēng)險。”北京打非辦稱。
為此，兩地打非辦雙雙發(fā)出警示，在日常投資理財過程中，投資者應(yīng)保持清醒頭腦，高度警惕，防止被高收益所誘惑。
亟須在規(guī)范中前行
在采訪中，有銀行內(nèi)部人士透露稱，近日，在收到監(jiān)管部門的窗口指導(dǎo)后，部分銀行資管部和銀行理財子公司暫停發(fā)行帶有“養(yǎng)老”字樣的理財產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這體現(xiàn)了監(jiān)管部門對養(yǎng)老金融市場“在規(guī)范中前行”的監(jiān)管基調(diào)。
自去年底以來，銀保監(jiān)會多位負(fù)責(zé)人在公開場合表態(tài)稱，正按照“兩條腿走路”的方針，積極推進(jìn)第三支柱養(yǎng)老保障建設(shè)的相關(guān)工作。
一方面，堅持正本清源，研究明確養(yǎng)老金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)，按照“名實相符”的原則，對不符合標(biāo)準(zhǔn)各類帶有“養(yǎng)老”字樣的短期金融產(chǎn)品堅決予以清理。
另一方面，穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)新試點(diǎn)，選擇少數(shù)符合條件的金融機(jī)構(gòu)和專營機(jī)構(gòu)先行開展養(yǎng)老金融試點(diǎn)，支持相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)展體現(xiàn)長期性、安全性和領(lǐng)取約束性，真正具備養(yǎng)老功能的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，包括養(yǎng)老儲蓄存款、養(yǎng)老理財、專屬養(yǎng)老保險、商業(yè)養(yǎng)老金等，力爭通過示范引領(lǐng)，為養(yǎng)老金融全面發(fā)展探索出一條新路。
業(yè)內(nèi)人透露稱，監(jiān)管部門正在醞釀選擇若干省份開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險是指以養(yǎng)老保障為目的，領(lǐng)取年齡在60歲及以上的養(yǎng)老年金保險產(chǎn)品。產(chǎn)品設(shè)計分為積累期和領(lǐng)取期兩個階段，積累期不得短于5年，領(lǐng)取期不得短于10年，投保人年齡在60歲以上的，積累期不做期限限制。產(chǎn)品采取賬戶式管理，賬戶價值計算和費(fèi)用收取公開透明。
如何引領(lǐng)養(yǎng)老金融市場在規(guī)范中前行？這也是今年全國兩會不少代表委員們熱議的話題。綜合他們的建議來看，當(dāng)務(wù)之急是，首先要有“一盤棋”的思維，凝聚政策合力，明確頂層設(shè)計，包括明確養(yǎng)老金融的規(guī)則，統(tǒng)一各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)資金安全性、投資長期性和領(lǐng)取約束性等特征。
全國政協(xié)委員、上海銀保監(jiān)局局長韓沂表示，我國以養(yǎng)老為名的金融產(chǎn)品種類看似很多，但是否屬于真正意義上滿足養(yǎng)老需求的第三支柱養(yǎng)老產(chǎn)品，仍需要界定和規(guī)范。他建議，多部門共同研究，明確第三支柱的含義、內(nèi)容和范圍，并出臺正式文件。（記者 韓宋輝 張艷芬）
