猴年還能買基金嗎?風(fēng)格穩(wěn)健投資者可考慮基金定投

　　在剛剛過去的羊年里，股市以大跌收尾、樓市呈現(xiàn)兩極分化格局、一向受公眾追捧的“寶寶類”理財(cái)收益全面下滑、“中國大媽”們曾經(jīng)最愛的黃金雖有反彈但仍處低位……那么問題來了，在猴年里大家靠什么理財(cái)掙錢呢？北京青年報(bào)記者就此在股市、樓市、保險(xiǎn)、理財(cái)、黃金等熱點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行了梳理，希望大家能夠從中找到自己“掙大錢”的機(jī)會(huì)。

　　2016年一開年，市場的風(fēng)向就變了：說好的紅包行情卻引來了股市的跳水；作風(fēng)激進(jìn)的，擔(dān)心賠得找不到北；過于保守吧，能否跑贏隨時(shí)起跳的通貨膨脹，也是個(gè)未知數(shù)。因此，風(fēng)險(xiǎn)相對較小的各種基金就成了投資者在猴年的一個(gè)選擇，但面對數(shù)量眾多的基金，到底該怎樣操作才能既規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)又有穩(wěn)定收益，成為不少投資者面前的難題。

　　盤點(diǎn)：混合型基金上月跌幅達(dá)25%

　　2016年開年，全球股票市場經(jīng)歷了腥風(fēng)血雨，A股上證指數(shù)跌22.65%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大跌26.53%，成為A股歷史上1月份表現(xiàn)最差的開局。高倉暴跌魔咒和冠軍魔咒在今年1月份同時(shí)應(yīng)驗(yàn)，權(quán)益類基金損失慘重。

　　根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，1月份148只主動(dòng)股票型、混合型和二級(jí)債基單位凈值平均跌幅分別達(dá)到24.31%、14.69%和3.34%。股票配置范圍為60%至95%的385只高倉混合型基金，1月份平均跌幅達(dá)到25.07%，其虧損幅度甚至超過主動(dòng)股票基金，其月度跌幅也超過了2008年10月，創(chuàng)出歷史月度跌幅之最。

　　偏股型基金在暴跌中損失慘重。153只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金僅有兩只獲得了微幅正收益，跌幅超過20%的基金有125只；780只靈活配置型基金中632只收益為負(fù)，跌幅超過20%的基金有240只；477只偏股混合型基金全部收綠，跌幅超過20%的基金則有408只。

　　市場低迷也讓保本基金暗藏隱憂。截至2016年2月3日，24只保本基金單位凈值跌破了1元，其中國泰金鹿保本、交銀榮祥保本、交銀榮和保本單位凈值最低，分別是0.889元、0.939元和0.97元。

　　對比：指數(shù)基金更適合定投

　　如果您拿到了幾萬元的年終獎(jiǎng)，您是買基金還是買理財(cái)產(chǎn)品呢？北青報(bào)記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，風(fēng)格相對穩(wěn)健的投資者普遍認(rèn)為，如果不想冒風(fēng)險(xiǎn)抄底，不如考慮基金定投。

　　基金定投的優(yōu)勢在于回避擇時(shí)問題，平滑市場風(fēng)險(xiǎn)，獲取市場平均收益。就投資目的而言，定投對有穩(wěn)健增值需求的群體更為合適。債券型基金和貨幣基金本身收益較為穩(wěn)定，無需通過定投來平滑風(fēng)險(xiǎn)。

　　如果定投時(shí)間足夠長，能夠跨越整個(gè)牛熊周期，那適合定投的另一個(gè)品種就是指數(shù)基金。相比主動(dòng)管理產(chǎn)品，指數(shù)基金的優(yōu)勢在于可以規(guī)避基金經(jīng)理變更頻繁的問題。

　　選擇指數(shù)基金做定投，可重點(diǎn)參考基金所跟蹤的指數(shù)，波動(dòng)較大、中長期有上漲預(yù)期的指數(shù)，其跟蹤的基金產(chǎn)品較為適合做定投。如中證500等中小型指數(shù)彈性較大，未來走出來的機(jī)會(huì)也就更大，可考慮跟蹤這些指數(shù)的基金產(chǎn)品。

　　此外，市場波動(dòng)加劇之時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資者也瞄上了國債，尤其是相對大額的資金。據(jù)了解，2016年的儲(chǔ)蓄國債發(fā)行計(jì)劃：從3月份開始，11月份結(jié)束。2016年3月、5月、9月、11月發(fā)行憑證式國債。2016年4月、6月、7月、8月、10月發(fā)行電子式國債，發(fā)行起始日為當(dāng)月10日，付息方式分為到期一次還本付息和每年付息一次。2016年發(fā)行的憑證式國債和電子式國債期限有三年期和五年期。至于利率需要到發(fā)行前的公告中才會(huì)發(fā)布；國債發(fā)行公告一般會(huì)在發(fā)行月的月初公布。參照2015年國債利率，今年收益較往期有下降可能。2015年國債分別是3年期，票面年利率4%，最大發(fā)行額200億元；5年期，票面年利率4.42%，最大發(fā)行額200億元。

　　體驗(yàn)：做基金定投“3000點(diǎn)前不怕套”

　　在采訪中，從事保險(xiǎn)的王女士告訴北青報(bào)記者，以前自己做了三四年的基金定投，每月投1000元，特別是在大盤下探1849點(diǎn)的時(shí)候，她又多投了3000元，之后大盤圍繞2000點(diǎn)打轉(zhuǎn)，她就用閑錢繼續(xù)加碼，2000元至3000元不等，大盤在5000點(diǎn)前后的時(shí)候，她就全拋了。

　　她當(dāng)時(shí)的收益已經(jīng)翻番。她認(rèn)為既然是做理財(cái)，就是長期投資，頂和底都是猜不到的，合適就行了。說到大盤底位，她之所以多投，是因?yàn)橥侗ｋU(xiǎn)的新客戶相對少了，咨詢的也少了；大盤到了高點(diǎn)，就是很多以前保守的客戶，突然變得膽子大起來了。

　　王女士從去年股市大跌后，繼續(xù)進(jìn)行定投，這次她買了一只中證500的基金，目前凈值8角錢，被套了20%；不過，她認(rèn)為這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不算什么，春節(jié)前她又加碼，改為每月2000元。有了去年成功的經(jīng)驗(yàn)，王女士頗有信心，“3000點(diǎn)之前，我不怕套”。她算了一筆賬，去年賺的錢，按照這種方式投入，夠套兩三年的，所以她很放松。

　　北青報(bào)記者根據(jù)天天基金網(wǎng)提供的定投收益數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，如果以盈利5%為準(zhǔn)進(jìn)行測算，截至2月4日的基金凈值，僅有3%的產(chǎn)品近1年定投收益超過5%。時(shí)間拉長到2年，31%的產(chǎn)品收益超過5%；拉長到3年，則有83%的產(chǎn)品收益超過5%；最后拉長到5年，則有90%的產(chǎn)品收益超過5%。

　　如果針對3年來的大盤點(diǎn)位進(jìn)行測算，大盤漲幅為15%；針對5年來的大盤點(diǎn)位進(jìn)行測算，大盤漲幅則為-2%。由此可見，基金定投在長時(shí)間投資中所具有的優(yōu)勢，尤其是普通投資者幾乎無法把握的頂和底，更成為聚財(cái)最大的難點(diǎn)。

　　提示：基金定投申購費(fèi)用有折扣

　　ETF聯(lián)接基金是指將其絕大部分基金財(cái)產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF，密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，采用開放式運(yùn)作方式的基金。它相當(dāng)于基金中的基金(FoF）。由于基金經(jīng)理有自主選擇投資標(biāo)的（基金）的權(quán)利，相比完全的被動(dòng)投資有一些差別，但本質(zhì)上仍屬于被動(dòng)投資。

　　昨天一家ETF聯(lián)接基金的客服人員告訴記者，這家公司的產(chǎn)品可以做定投，不過要提醒投資者的是，要考慮清楚申購和贖回費(fèi)用。據(jù)她介紹，這款產(chǎn)品如果通過直銷網(wǎng)站開戶購買，申購費(fèi)率為6折，如果是網(wǎng)銀購買，可打8折，折扣長期如此，最好要弄明白，別花冤枉錢。贖回費(fèi)用根據(jù)持有周期不等則有0.5%和0.25%的區(qū)別。

　　她囑咐北青報(bào)記者，這款產(chǎn)品并不是后端收費(fèi)，所以每筆申購費(fèi)是少不了的，還有就是最后一筆定投持有需要達(dá)到2年，贖回才沒有費(fèi)用。至于產(chǎn)品的收益率以及其他事項(xiàng)，都可以在官網(wǎng)上查到。

　　記者手記

　　手握現(xiàn)金終歸不是壞事

　　在采訪中北青報(bào)記者了解到，針對風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，投資國債更合適，完全是無風(fēng)險(xiǎn)享受收益，風(fēng)險(xiǎn)接近于零，收益強(qiáng)于銀行。比如在過去的2015年，1年期存款利率最高是2.1%，3年和5年期存款利率最高是3.25%和3.3%。國債利率遠(yuǎn)高于定期存款。

　　股票風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于基金，當(dāng)其所投資的股票因股市下跌或企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化時(shí)，本金有可能大幅縮水，有些投資者被迫就地臥倒，等待下一輪牛市。

　　當(dāng)然股票所帶來的收益也是基金無法比擬的。尤其經(jīng)過1月份暴跌，大盤即便不是在底部，也是在趕底的路上，只是筑底的周期，恐怕比天氣預(yù)報(bào)的預(yù)測還要難上N倍。之所以推薦基金定投，是考慮投資者手握現(xiàn)金，終歸不是壞事；換句話說，當(dāng)熊市徹底過去時(shí)，手頭還有現(xiàn)金可以調(diào)配，這才是理財(cái)?shù)囊饬x。

　　P2P理財(cái)是響應(yīng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的大號(hào)召，傻瓜式操作和電子式國債無異，甚至更為簡便，整個(gè)行業(yè)的平均預(yù)期年化收益率在12%左右。至于安全性，說實(shí)話，還真沒人敢拍胸脯。