央視網(wǎng)消息：設立科創(chuàng)板并首次在中國股票市場引入注冊制，被普遍認為是中國A股市場設立以來，發(fā)行上市制度方面最為重大的變革。

 

　　那么什么是注冊制，對于成長性的科創(chuàng)類企業(yè)來說，注冊制意味著什么呢？

 

　　浙江財經(jīng)大學中國金融研究院院長章曉洪：注冊制是什么概念呢？只要我是好企業(yè)，只要投資者認可我，我就應該有能力，也有這個權利去股票市場注冊上市，并且上市的時間應該很快，這叫注冊制。

 

　　自正式宣布設立科創(chuàng)板并試點注冊制以來，各項配套工作穩(wěn)步而迅速推進。今年3月，科創(chuàng)板業(yè)務規(guī)則體系正式發(fā)布實施，科創(chuàng)板的制度設計中，證監(jiān)會原則上不再負責對科創(chuàng)板申請企業(yè)進行審核，而是將這一權限下放至上海證券交易所，證監(jiān)會負責發(fā)行注冊工作，并對交易所的發(fā)行審核工作進行監(jiān)督，這意味著想要在科創(chuàng)板上市的企業(yè)，需將企業(yè)經(jīng)營相關的信息提交給上海證券交易所，進行問詢形式為主的審核，審核工作全程電子化并公開以接受公眾監(jiān)督，信息披露也被認為是注冊制核心所在。

 

　　上海證券交易所資本市場研究所所長施東輝：我們擴大了信息披露的范圍和內(nèi)容，要求上市公司真實、準確、完整的披露這些所有相關的重大信息……在審核的方式上我們是采用了以問詢式為主的這樣一種審核方式，也就是這個過程是交易所提出問詢的問題，上市公司和保薦機構進行回答，通過一問一答多輪的問詢，不斷的深入，使這些相關的信息都能得到一個完整充分的揭示和公開。

 

　　統(tǒng)計顯示，科創(chuàng)板首批擬上市交易的企業(yè)，從受理到注冊成功平均用時83天，明顯短于其他A股市場新股的審核周期，這樣的上市審核效率，對于成長性的科創(chuàng)類企業(yè)來說，意味著融資成本的顯著降低和對未來發(fā)展的信心。

 

　　上海某科技企業(yè)董事長孫大帥：一年（時間）如果我們上科創(chuàng)板，之后大概能節(jié)省50%的財務經(jīng)營成本，每年就是5千萬—8千萬。那釋放5千萬—8千萬的利潤，對于我們制造業(yè)企業(yè)現(xiàn)在的發(fā)展是非常有意義的。

 

　　注冊制條件下，科創(chuàng)板看上去有著更高的上市審核效率，差異化的上市門檻卻也同時引入了更為嚴格的退市制度，這一特點被市場人士概括為“寬進嚴出”。

 

　　上海證券交易所資本市場研究所所長施東輝：我們引入了嚴格的退市制度……特別是針對這些比如說有重大違法違規(guī)行為的，信息披露重大違法違規(guī)行為的上市公司。第二類是主業(yè)空心化，已經(jīng)喪失了持續(xù)經(jīng)營能力的上市公司，我們是實行嚴格的退市。另外有一個跟以往退市制度比較大的區(qū)別是，我們?nèi)∠藭和Ｉ鲜兄贫?，也就是說針對這些要退市的公司，我們是堅決一退到底，它沒有一個說暫停上市再恢復上市這樣一個流程了。

 

　　海通證券股份有限公司投資銀行部董事總經(jīng)理孫煒：我們統(tǒng)計了一下，美國的納斯達克來講的話，可能退市企業(yè)比上市企業(yè)還要多，我們現(xiàn)在是退市企業(yè)遠遠少于上市的企業(yè)。科創(chuàng)板這個制度的推出，它如果說退市制度得到真正的執(zhí)行，我們就會實現(xiàn)一個叫有進有出的良性的循環(huán)，這對我們資本市場的健康發(fā)展是非常有利的。