它，是港股市場上堅挺不敗，市值超過千億，10年上漲20倍且至今聳立于歷史頂峰的超級大牛股。它，20多年來一直生產(chǎn)中國老百姓日常生活中消費量最大的方便面和非碳酸飲料以及夾心餅干。它，一向被消費者視作親切的“臺資品牌”。這個“它”，就是大名鼎鼎的“康師傅”。近來，突然有不止一位普通消費者向《投資快報》記者詢問：“康師傅到底是不是一家日資企業(yè)？”對于這樣的問題，筆者首先是感到難以置信，同時也引發(fā)了記者的好奇。在仔細(xì)查閱該上市公司歷年來披露的法律文件以及公司公告后，客觀的事實已經(jīng)非常清晰：一家地地道道的日本食品公司早已經(jīng)成為康師傅的主要股東近十余年，康師傅下屬企業(yè)也被日企陸續(xù)深度參股。應(yīng)該說，很多人舊時記憶當(dāng)中的“民族品牌”，如今早已被打上了深深的日本烙印。

　　一紙公告將“日資背景”問題公開化

　　隨著釣魚島局勢的升溫，諸如日系汽車在內(nèi)的部分老牌日資企業(yè)甚至開始停產(chǎn)歇業(yè)，但也有一些經(jīng)營只是受到小幅波及的公司，正在抓緊時間撇清自己與日本的關(guān)系，以防遭遇“不測”。

　　今年9月20日，康師傅控股有限公司(00322.HK)在其官方網(wǎng)站發(fā)布了一條“立場聲明”。聲明稱：近期由于釣魚島爭議問題逐漸升溫，有消費者向我司反應(yīng)多處銷售終端出現(xiàn)不當(dāng)宣傳狀況，甚至出現(xiàn)“康師傅日資控股企業(yè)”、“抵制日資，抵制康師傅”等混肴視聽的針對性言辭，對我司進行商業(yè)詆毀。鑒于事件明顯涉及違反“中華人民共和國反不正當(dāng)競爭法”之有關(guān)規(guī)定，我司特對此進行以下說明：1、“康師傅”是代表中國特色的民族品牌，并受到認(rèn)可。2、在配合政府推動改革開放的過程中，企業(yè)引進外資參股并非特例，不應(yīng)被差別對待。3、我司為股票上市公司，直接面向全世界的投資人，對股權(quán)的組成不具備控制權(quán)?？祹煾底?992年在天津經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)創(chuàng)立以來，一向秉持“回饋社會，永續(xù)經(jīng)營”的精神，不僅向消費者奉獻優(yōu)質(zhì)安全的美味食品，也著力社會公益，善盡企業(yè)社會責(zé)任。在每一個特殊時刻，康師傅都與消費者同在。面對我們必須理性應(yīng)對，凝聚眾人力量之時，卻有人罔顧事實制造內(nèi)部分裂，更是侮辱并愚弄民眾的智慧！……

　　該“聲明”義正言辭，高舉“民族品牌”大旗。然而，市面上的傳聞?wù)娴闹皇强昭▉盹L(fēng)嗎？民眾的知情權(quán)到底是被誰愚弄？

　　“7.7事變”：日本三洋1999年已入主康師傅

　　《投資快報》記者查閱康師傅歷年發(fā)布的公告、法律文件以及公開報道，大致厘清了股權(quán)變動以及歷史沿革的基本脈絡(luò)。

　　魏應(yīng)州、魏應(yīng)交、魏應(yīng)充和魏應(yīng)行四兄弟(臺灣籍)，是“康師傅”品牌的創(chuàng)始人。上世紀(jì)70年代末，魏氏兄弟決定赴祖國大陸投資。在經(jīng)歷了包括“頂好清香油”以及“康萊蛋酥卷”等產(chǎn)品上的幾次創(chuàng)業(yè)失敗后，終于時來運轉(zhuǎn)。1988年，魏應(yīng)行從香港乘火車轉(zhuǎn)道回內(nèi)地，因自帶的兩箱臺灣產(chǎn)方便面大受同車旅客的好評而觸發(fā)創(chuàng)業(yè)靈感。在分析了大陸的方便面市場后，四兄弟再次振作，并給準(zhǔn)備投產(chǎn)的方便面起名——“康師傅”。老二魏應(yīng)交從戰(zhàn)友的父親處，籌得上億資金。經(jīng)過上萬次的口味測試，推出了“紅燒牛肉面”作為主打產(chǎn)品。1991年，天津科技開發(fā)區(qū)招標(biāo)，“康師傅”在此注冊了頂益食品公司。“康師傅”方便面一經(jīng)推出，廣受市場好評。

　　1996年2月，現(xiàn)“康師傅控股”前身“頂益”在香港聯(lián)合交易所有限公司上市，公司全名頂益(開曼島)控股有限公司，股票代碼“0322”，公司大股東為魏氏兄弟控制的頂新(開曼島)控股有限公司。1997年東南亞金融危機之后，“頂新”公司及魏氏兄弟旗下的其他產(chǎn)業(yè)也受到影響，隨后，魏氏兄弟決定通過出售“頂益”上市公司股權(quán)的方式，來化解大股東層面因擴張過快而導(dǎo)致的財政窘境。

　　“頂益”公司1999年發(fā)布的系列公告顯示，對于出售股權(quán)事宜，康師傅方面起碼先后與包括“金寶”、“統(tǒng)一”、“三洋”在內(nèi)的多家企業(yè)進行過商談。其中，“統(tǒng)一”方面1999年4月24日一度與“頂新”簽訂了一份沒有約束力的投資備忘錄，高達上市公司總股本33.14%的股權(quán)出讓似乎很快就會成功。然而，隨后風(fēng)云突變，“頂新”方面于1999年6月15日宣布，已有條件同意向“日本三洋”出售上述33.14%“頂益”股份，同時終止了與統(tǒng)一及其他有關(guān)方面的磋商。

　　1999年7月7日，頂新國際集團與日本三洋食品株式會社正式簽約，以每股0.80港元之代價出售近13.84億股“頂益”股票，上述交易總金額近11.07億港幣。從此以后，在上市公司的股東構(gòu)成中，臺資“頂新”與日資“三洋”開始平分秋色。

　　2002年7月3日，“頂益”公司及股票更名為“康師傅控股”。

　　董事會日本人占半壁江山

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓塵埃落定之后，“日本三洋”開始實質(zhì)性介入上市公司管理。首先是派出董事，1999年7月，三洋提名TakeshiIda先生、Seiichi Ikeda先生及Ryo Yoshizawa先生為執(zhí)行董事，原任公司董事的魏應(yīng)充辭去董事職務(wù)，除此以外，按照收購協(xié)議，三洋方面還可以提名一位非執(zhí)行董事，進而在董事會中占據(jù)4席，與公司創(chuàng)始人旗鼓相當(dāng)。

　　康師傅控股的2011年年報顯示，公司現(xiàn)任董事會成員分別為：現(xiàn)年58歲的董事長兼行政總裁魏應(yīng)州，現(xiàn)年82歲的日本三洋食品創(chuàng)辦人，康師傅控股集團副董事長井田毅，現(xiàn)年70歲的集團董事兼副行政總裁吉澤亮，現(xiàn)年56歲的吳崇儀(臺灣全興工業(yè)集團總裁)，現(xiàn)年57歲的魏應(yīng)交，現(xiàn)年50歲的井田純一郎(井田毅之子)；獨立非執(zhí)行董事如下：現(xiàn)年56歲的徐信群，現(xiàn)年72歲的李長福，現(xiàn)年59歲的太田道彥(來自日本丸紅株式會社)，現(xiàn)年54歲的岡田大介(來自日本丸紅株式會社)，現(xiàn)年83歲的深田宏(現(xiàn)任職上野制藥株式會社)。由此可見，在康師傅上市公司的執(zhí)行董事層面，日本籍人士占據(jù)了半壁江山，在非執(zhí)行董事層面，日籍人士數(shù)量超過了華籍人士。

　　子公司被日企大舉參股

　　除此以外，日本三洋進駐上市公司以來，一系列的對外投資活動當(dāng)中，都有日資企業(yè)深度介入，如果把康師傅控股的下屬子公司股權(quán)比例也考慮在內(nèi)的話，日資的話語權(quán)就更深更大。

　　比如，2004年1月2日，康師傅公司與朝日及伊藤忠訂立協(xié)議，日方從上市公司方面收購康師傅飲品控股50%的權(quán)益。該項事宜，于2004年4月21日做實，日方最終支付的收購價為28億元港幣。

　　2004年3月29日，公司宣布與伊藤忠簽立協(xié)議，康師傅轉(zhuǎn)讓旗下“頂通”已發(fā)行股本約49.99%予伊藤忠，涉及金額近7800萬港幣。該項業(yè)務(wù)于2004年4月23日完成，旨在與伊藤忠方面在中國物流業(yè)建立策略性伙伴。

　　2005年7月4日，康師傅旗下全資公司康師傅糕餅“BVI”有限公司，與龜田制果株式會社以合資形式成立天津龜田食品有限公司，該合資公司主力制造及銷售米餅。

　　2008年11月20日，康師傅上市公司之大股東頂新集團與日本AI Beverage Holding Co., Ltd(簡稱AIB)進行商談，AIB公司擬向頂新方面出讓旗下康師傅飲品控股約9.999%之權(quán)益，代價約21.84億港元。資料顯示，朝日啤酒株式會社以及伊藤忠商社株式會社分別持有AIB公司80%以及20%的權(quán)益。該交易隨后獲得上市公司股東大會批準(zhǔn)。該筆交易，日本方面僅用了4年時間，便獲利近16億港幣。

　　2010年9月28日，頂新方面再度從AIB公司方面購買康師傅飲品控股8%股權(quán)，該筆交易涉及金額高達近40億港幣。相較于2004年的初始投資成本，該筆交易，日方獲利近35億元港幣。該筆交易后，日資AIB在康師傅飲品控股中的持股比例下降至31.996%。

　　2012年4月9日，康師傅附屬公司與Calbee及伊藤忠商事簽訂合資協(xié)議設(shè)立從事生產(chǎn)及銷售休閑食品業(yè)務(wù)的合資公司。

　　2012年5月17日，康師傅方便食品投資(中國)有限公司，與日本普利瑪火腿株式會社簽訂合資協(xié)議，經(jīng)營畜禽產(chǎn)品加工業(yè)務(wù)。

　　銷售業(yè)績好得驚人  消費者稱被“蒙在鼓里”

　　1999年，魏氏兄弟將康師傅股權(quán)轉(zhuǎn)讓給日本三洋時，上市公司正面臨階段性困境，業(yè)績也出現(xiàn)了階段性的虧損。但日資入主以后，企業(yè)很快實現(xiàn)扭虧。最近十幾年的時間里，上市公司業(yè)績持續(xù)增長，2011年年報顯示，康師傅控股年度營業(yè)額為78.67億美元，盈利近5億美金。

　　與此同時，康師傅的股票也是穩(wěn)步走高，三洋方面以0.8元/股成本買入的股權(quán)，如今每股市價高達近24港元(還沒有考慮股本的擴張因素)。按照錢龍軟件顯示的數(shù)據(jù)，截至《投資快報》記者發(fā)稿，康師傅控股港股市值高達1350億港幣，日本三洋持有的占公司總股本33.18%的股權(quán)，市場價值已達近448億港幣。這與三洋方面1999年投入的11.07億港元股權(quán)成本相比，溢價近40倍(該項收益僅為資本利得，未包含十余年來的股利分紅)。

　　對于康師傅在中國創(chuàng)造的輝煌戰(zhàn)績，很多投資界基金經(jīng)理都表示“值得尊敬，嘆為觀止”。但對于普通公眾而言，這樣一個與大家日常生活形影不離的企業(yè)，在公開宣傳其產(chǎn)品的過程中卻一直刻意隱蔽其股東背景，用“民族品牌”的口號樹立其產(chǎn)品形象。對此，很多消費者表示非常驚訝，“一直被蒙在鼓里”。