節(jié)前最后一個(gè)交易日證監(jiān)會(huì)釋放出重大政策利好信號(hào)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨日在網(wǎng)站上刊發(fā)新聞稿表示，有關(guān)降低股票交易費(fèi)用，減少股票交易成本的事宜，有關(guān)部門正在研究和審核之中。
 

　　證監(jiān)會(huì)這一主動(dòng)表態(tài)激發(fā)了市場(chǎng)想象，學(xué)者認(rèn)為這可能涉及減免部分費(fèi)用以及降低證券交易印花稅。
 

　　或涉印花稅及過戶費(fèi)
 

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍指出，減少股票交易成本涉及費(fèi)和稅兩方面，其中印花稅環(huán)節(jié)需要其他部門決策，而如過戶費(fèi)等環(huán)節(jié)則在證監(jiān)會(huì)自己的決策程序內(nèi)。
 

　　股票交易成本主要包括印花稅、傭金、過戶費(fèi)和其他費(fèi)用（包括監(jiān)管費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)）。
 

　　英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄指出，目前來看，券商傭金普遍較低，且競(jìng)爭(zhēng)激烈，下調(diào)的可能性不大，印花稅和過戶費(fèi)可以下調(diào)和取消，都是對(duì)證券市場(chǎng)的重大利好。
 

　　在股票交易成本中，印花稅和傭金是最主要的成本，目前印花稅稅率為千分之一，而傭金原則上不超過千分之三。但由于券商傭金價(jià)格戰(zhàn)激烈，實(shí)際水平都在千分之一到萬分之五之間。此外各地證券業(yè)協(xié)會(huì)也開始限制會(huì)員之間的價(jià)格戰(zhàn)，傭金在目前水平上下調(diào)可能性較小。
 

　　降低印花稅預(yù)期升溫
 

　　降低交易成本的另一重要途徑是印花稅。A股歷史上數(shù)次股票交易印花稅的調(diào)整，都與股市的牛熊情況相關(guān)，一般在牛市提高印花稅抑制過度交易，而在熊市降低印花稅刺激交易。
 

　　新世紀(jì)以來，財(cái)政部在2001年市場(chǎng)頂峰上調(diào)股票交易印花稅；又在2005年熊市谷底前下調(diào)印花稅，再次上調(diào)則到了2007年牛市頂峰階段；隨后在2008年大熊市中兩度調(diào)低印花稅，先從雙邊千分之三調(diào)低到雙邊千分之一，隨后從雙邊征收改為單邊征收千分之一。
 

　　證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2011年全年累計(jì)交易印花稅為421.67億元，當(dāng)年滬指下跌21.68%；而從2001年6月至2011年底，股市累計(jì)貢獻(xiàn)印花稅5388.91億元，同期股指漲幅近零。因成交量減小，今年第一季度證券印花稅92.32億元，同比下降30%。
 

　　但也有機(jī)構(gòu)人士的意見認(rèn)為基于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)，繼續(xù)降低印花稅可能不利于鼓勵(lì)長(zhǎng)期持股。
 

　　趙錫軍亦指出，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)歷次調(diào)整印花稅都有直接抑制或鼓勵(lì)交投的取向，從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)看，降低印花稅會(huì)刺激短線交易。
 

相關(guān)新聞
 

　　四大交易所全線下調(diào)手續(xù)費(fèi)
 

　　昨日下午，國(guó)內(nèi)4家期貨交易所發(fā)文全線大幅下調(diào)期貨交易手續(xù)費(fèi)，平均幅度達(dá)30%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下調(diào)后此前一直不景氣的期貨行業(yè)將重新迎來快速發(fā)展階段，普通投資者、現(xiàn)貨企業(yè)、期貨公司都將從中大大獲益。
 

　　手續(xù)費(fèi)整體下降近30%
 

　　據(jù)各交易所官方網(wǎng)站公告，三大商品交易所和中金所各自交易品種的手續(xù)費(fèi)均有不同程度的下調(diào)，平均降幅達(dá)到30%，新標(biāo)準(zhǔn)將從今年6月1日起實(shí)施。
 

　　一位大商所內(nèi)部人士告訴記者，為了貫徹落實(shí)證監(jiān)會(huì)服務(wù)“三農(nóng)”精神，大商所較大幅度下調(diào)與“三農(nóng)”相關(guān)品種的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，比如豆類產(chǎn)品下調(diào)幅度達(dá)到了50%。
 

　　但在期貨業(yè)內(nèi)人士看來，這其實(shí)就是在大幅讓利給市場(chǎng)。新湖期貨研究所副所長(zhǎng)時(shí)巖表示，此次下調(diào)非常“給力”，交易成本將直線下降，預(yù)計(jì)期市將會(huì)有一個(gè)明顯高漲的過程。在他看來，下調(diào)后受益最多的還是普通投資者，特別是眾多短線操作者。另外，現(xiàn)貨企業(yè)套保的門檻也將大大降低，期貨公司將從做大的蛋糕中獲利。
 

　　期貨公司恐取消返還優(yōu)惠
 

　　不過，記者了解到，目前期貨公司很擔(dān)心此次手續(xù)費(fèi)調(diào)降幅度如此之大，交易所很可能取消從去年年底恢復(fù)的返還給期貨公司的手續(xù)費(fèi)。“現(xiàn)在已經(jīng)下調(diào)30%了，交易所如果不取消返還的30%，那么他們能賺的也不多了。”一位期貨公司總經(jīng)理對(duì)記者表示。
 

　　對(duì)于此次四大交易所大幅下調(diào)手續(xù)費(fèi)，北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越對(duì)記者分析稱，一是管理層想改變長(zhǎng)期以來期貨行業(yè)大交易所、小公司、強(qiáng)客戶的局面，二是提高流動(dòng)性以繁榮期市，三是為了更好地發(fā)揮期貨業(yè)在大宗商品和金融方面的避險(xiǎn)、套保需求。
 

　　此前業(yè)內(nèi)有“國(guó)內(nèi)160多家期貨公司賺不過四大交易所”的說法。胡俞越表示，期市新品種大量推出、境外代理等新業(yè)務(wù)提速、管理層表態(tài)支持期貨公司兼并重組和上市等消息不斷傳出，在今年期貨業(yè)改革創(chuàng)新的主題下，下調(diào)手續(xù)費(fèi)拉開了一系列改革創(chuàng)新的序幕。