退潮之后才知誰(shuí)在裸泳。在經(jīng)歷了兩年的大浪淘沙后，國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)只剩下寥寥無(wú)幾的玩家。
國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)團(tuán)800報(bào)告顯示，今年9月，國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站數(shù)量已縮減至2919家，較去年同期減少42%，這相當(dāng)于每天有5.9個(gè)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站將自此消失。
過(guò)去一年，拉手網(wǎng)、團(tuán)寶網(wǎng)、24券等團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站發(fā)生了較為激烈的裁員、轉(zhuǎn)向、創(chuàng)始人與資方關(guān)系惡化等風(fēng)波。風(fēng)波過(guò)后，企業(yè)內(nèi)部生態(tài)嚴(yán)重受挫，自我修復(fù)系統(tǒng)遭受重創(chuàng)。拉手網(wǎng)銷售業(yè)績(jī)從國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)第一位跌落至三、四位，團(tuán)寶網(wǎng)、24券從去年的前五位，已瀕臨關(guān)停狀態(tài)。
迄今為止，國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)發(fā)展僅過(guò)兩年，從快速膨脹到迅速萎縮，這其中包裹著處于上升期的國(guó)內(nèi)資本的浮躁以及國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者們簡(jiǎn)單粗暴的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。
團(tuán)購(gòu)業(yè)，正在為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)敲響警鐘。
泡沫破滅，資本拉閘
國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)業(yè)在2011年上半年前曾有過(guò)一段黃金期。由于參與門(mén)檻低，以及預(yù)付費(fèi)資金模式的優(yōu)越性，國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)從2010年3月的兩三家，很快就發(fā)展成2010年年底時(shí)的4000多家，到2011年6月，該數(shù)字已接近6000家。
團(tuán)寶網(wǎng)CEO任春雷對(duì)記者表示，從某種程度來(lái)說(shuō)，資本對(duì)國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)兩年間“過(guò)山車(chē)”式的發(fā)展起到了拉桿和拉閘作用。在2011年上半年，團(tuán)購(gòu)概念在資本融資中幾乎達(dá)到沸點(diǎn)。滿座CEO馮曉海(微博)曾以“沒(méi)融到5000萬(wàn)美元就不好意思對(duì)外披露”來(lái)形容那段時(shí)期的團(tuán)購(gòu)融資。
2011年4月，拉手網(wǎng)獲得1億美元融資，估值11億美元，率先發(fā)起了國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)的融資潮。在資本鼓動(dòng)下，拉手網(wǎng)開(kāi)始布局?jǐn)U張打法，并牽引著整個(gè)行業(yè)向規(guī)模賽跑。
電商獨(dú)立分析師魯振旺表示，拉手的模式建立在率先獲得巨額融資后的“高舉快打”，讓其他競(jìng)爭(zhēng)者跟隨不及，此外，企業(yè)在高速擴(kuò)張期的凈資產(chǎn)收益率較高，拉手可以在上市后將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給二級(jí)市場(chǎng)。
但令其失算的是，美國(guó)IPO市場(chǎng)的大門(mén)從2011年6月開(kāi)始對(duì)中國(guó)公司關(guān)閉。與此同時(shí)，Groupon上市后面臨的財(cái)務(wù)問(wèn)題也加速了團(tuán)購(gòu)概念泡沫的破裂。資本對(duì)團(tuán)購(gòu)的理解，開(kāi)始從交易額導(dǎo)向轉(zhuǎn)為毛利潤(rùn)導(dǎo)向。此外，由于受到歐債危機(jī)影響，一些私募基金急于尋求退出，也加速著團(tuán)購(gòu)泡沫的破裂。
資本的突然“拉閘”，讓國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)措手不及。拉手、團(tuán)寶、24券都在2011年年底面臨著無(wú)私募跟投，也無(wú)法在美國(guó)二級(jí)市場(chǎng)上岸的尷尬局面。同一時(shí)期，倒閉、創(chuàng)始人與投資方糾紛等案例頻頻上演。
一名參與團(tuán)購(gòu)?fù)顿Y的投資人表示，以拉手為例，C輪融資估值11億美元，但從現(xiàn)在的資本市場(chǎng)來(lái)看，在美上市的當(dāng)當(dāng)、唯品會(huì)市值分別只有3.3億和5.3億美元，Groupon從上市首日的170多億美元市值一路縮水至28億美元，且尚未有見(jiàn)底趨勢(shì)，此前大多數(shù)投資團(tuán)購(gòu)的項(xiàng)目都很難保本。
為了抽出資金，一些投資者寧可選擇流血出售。公開(kāi)資料顯示，拉手在此前的上市申請(qǐng)中估值僅約3億美元，相對(duì)C輪融資已縮水1/3，而又因?yàn)槠渌矫鎲?wèn)題，拉手于今年6月停止了IPO計(jì)劃。
而為了獲得潛在買(mǎi)家，國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)也開(kāi)始在投資方的驅(qū)動(dòng)下裁員、轉(zhuǎn)型，通過(guò)“瘦身”換取更為體面的財(cái)務(wù)指標(biāo)。任春雷曾表示，其投資人要求團(tuán)寶網(wǎng)裁員70%才愿意繼續(xù)投資。今年上半年，拉手、窩窩團(tuán)、滿座等團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站都有不同程度的人員縮減消息被媒體披露。
為了尋求更廣泛的退出機(jī)會(huì)，一些投資者開(kāi)始積極尋找并購(gòu)機(jī)會(huì)。今年8月，騰訊投資的兩家團(tuán)購(gòu)公司F團(tuán)與高朋宣布重組。有投資者認(rèn)為，并購(gòu)可以擴(kuò)大規(guī)模、減少重復(fù)投入，并能引入更多的投資方拓寬資本面。
目前，國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)馬太效應(yīng)正在開(kāi)始明顯。團(tuán)800數(shù)據(jù)顯示，今年8月，國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)前五名的市場(chǎng)總量已占據(jù)整體行業(yè)78.5%的份額。除第一名美團(tuán)網(wǎng)有較大優(yōu)勢(shì)外，第二到五名市場(chǎng)規(guī)模差距并不明顯。這也意味著，國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)還有很大的并購(gòu)空間。
模式待考
國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)的幻滅，也有模式理解上的誤區(qū)。趕集網(wǎng)CEO楊浩涌(微博)認(rèn)為，這種誤區(qū)可概括為“團(tuán)購(gòu)模式與O2O藍(lán)海”的偏差。
本地生活服務(wù)的空間的確很大，但團(tuán)購(gòu)只是模式之一。此外，國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)最大的成本中心來(lái)自于銷售人員成本，以及流量采集成本，但低于10%的毛利率根本無(wú)法覆蓋。團(tuán)800創(chuàng)始人胡琛表示，由于目前市場(chǎng)的議價(jià)權(quán)在商戶手中，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站要想提高毛利率還只能停留在口頭上。
楊浩涌認(rèn)為，團(tuán)購(gòu)立足于本地生活服務(wù)，但如果能減少大量的銷售人員成本，那么團(tuán)購(gòu)就是一個(gè)好模式。
事實(shí)上，窩窩團(tuán)、滿座、F團(tuán)等團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站也在積極尋找模式創(chuàng)新。馮曉海認(rèn)為，團(tuán)購(gòu)并不是一個(gè)固定的模式，它只是為快速切入O2O市場(chǎng)而存在的一種初始模式。
胡琛則表示，用戶在團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站上的核心需求是找到實(shí)惠的服務(wù)，而并不是要強(qiáng)調(diào)以哪種形式的折扣；對(duì)商家來(lái)說(shuō)，就是團(tuán)購(gòu)平臺(tái)是否能幫助管理好它的顧客。胡琛認(rèn)為，傳統(tǒng)團(tuán)購(gòu)模式、代金券、積分會(huì)員卡，三種形式在同一平臺(tái)上的整合趨勢(shì)明顯。對(duì)于商戶來(lái)說(shuō)，團(tuán)購(gòu)用于拉新、代金券用于拉回頭客、積分會(huì)員卡則有助于提升用戶忠誠(chéng)度。
有投資者認(rèn)為，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站目前應(yīng)該加快轉(zhuǎn)型，通過(guò)模式創(chuàng)新來(lái)減少同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。他指出，國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)的兩年發(fā)展，也是處于快速上升期的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展縮影。國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)應(yīng)從“快速?gòu)?fù)制、缺乏思考”的魔怔中走出來(lái)。
